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业 研 交通运输 究 我国民航总周转量又回两位数增长 机场板块评级：强于大市 ——中国民航业2009 年5、6 月份运量数据点评 航空运输板块评级：强于大市 2009.8.5 场板块静态市盈率： 36.9 事件： 场板块动态市盈率： 33.0 行业表现 中国民用航空局同时公布了民航业2009 年5、6 月份的主要 运量数据，其 5 月份实现总周转量325850 万吨公里，同比增 长4.8 ％；实现旅客周转量258.84 亿客公里，同比增长12.7％； 旅客运输量1813.1 万人，同比增长17.8％；货邮周转量9.4 亿 吨公里，同比增长-11.0％；货邮运输量341285 吨，同比增长-3.9 ％。 评价周期 1 个月 6 个月 12 个月 2009 年6 月，实现总周转量323751 万吨公里，同比增长12.1 绝对表现（% ） (2.80) (26.82) (52.76) 相对表现（% ） 6.63 15.15 (3.17) ％；实现旅客周转量254.28 亿客公里，同比增长19.3％；旅客 资料来源:Wind 资讯 运输量 1771.5 万人，同比增长24.6 ％；货邮周转量9.7 亿吨公 重点公司盈利预测及投资评价 里，同比增长-1.2 ％；货邮运输量337213 吨，同比增长4.2 ％。 股票名称 评级 07EPS 08EPS 09EPS 上海机场 推荐 0.88 0.45 0.50 中国国航 推荐 0.33 －0.77 0.35 点评： 民航总周转量指标增长较快，6 月增速达到两位数。我国民航总 资料来源：公司数据 周转量数据于去年8 月触底，同比大幅下滑10.6％，随后一路反 黄庆扬 行业研究员 弹，其间虽有反复，但总体趋势向上，并于今年6 月重回两位数 电话 02132229888*3508 增长，也是自08 年4 月份以来首次出现两位数增长。我们认为， 邮箱 huangqingyang@aj 民航总周转量数据的快速增长一方面得益于民航业的复苏， 一 相关报告 方面得益于去年同期汶川地震所造成的低基数效应。