汽车后市场O2O深度报告201410-1.pptxVIP

汽车后市场O2O大变革时代已经来临鹏华基金 杜亮 2014-10梵蒂冈新教皇登基仪式移动互联网正在重塑世界生活习惯消费行为生意模式淘宝，不仅仅改变我们的购物方式还改变了商业生态买家：从未如此信任未曾谋面的商家和商品卖家：创业从未如此容易移动互联网是驱散黑暗的阳光它消除信息不对称它给予消费者前所未有的知情权前所未有的选择权前所未有的话语权传统业态劣币驱逐良币互联网业态自我加速强者愈强弱者愈弱an增长，从未如此之快 加法式增长乘法式增长乘方式增长互联网趋势，不可阻挡资本/产业均为之疯狂这是创业者最好的时代也是最坏的时代在这伟大的时代我们该做些什么不做什么重塑后市场目录一、汽车后市场是能赚大钱的行业二、中国后市场迎来了曙光三、别人在干什么（新兴商业模式概览）四、我们该怎么干一、汽车后市场是能赚大钱的行业1、汽车后服务市场规模巨大美国2.5亿辆汽车保有量3000亿美元汽车后服务市场占GDP 2.3%（1）养护维修+配件：美国市场规模2380亿美元其中汽配件市场规模：1360亿美元（以汽配商口径算1060亿美元）DIY车主配件销售：472亿美元DIFM修理厂配件销售：887亿美元 （按配件采购成本为590亿美元）修理厂出售配件的毛利率约为33%修理厂工时费：726亿美元轮胎销售：300亿美元Source: O Reilly 2014 PPT 驱动力2：车型老化/行驶里程，故障率提高“保有量”生意历久弥新驱动力3：产品日益复杂导致配件单价提升驱动力1：汽车保有量（+）和报废率（-）（2）二手车二手车交易量远高于新车二手车单车净利高于新车2、美国后市场概况多层次的维修养护服务体系：车厂特约维修：4S店（约占20-30%）独立的专业服务：以连锁店为主快修养护中心事故车维修中心专修店：制动/冷却/转向/悬挂车主DIY（懂车+工时费贵）开放的汽配销售体系车厂特约维修店-4S店汽配连锁（份额约占50%）商超/仓储式会员店：沃尔沃/山姆会员店、Sears、Target汽配厂的销售体系轮胎公司：米其林、固特异等博世、大陆、马勒等油品公司：美孚、壳牌、BP等电商：Amazon、eBay3、美国汽配市场概况美国汽配连锁在80-90年代蓬勃发展，2010年代并购整合APP ：1932年创立时3家店，1985年100家店，到2000年扩张到1600多家店美国共有汽配店3.6万家左右，其中大型连锁店超过2/3。美国汽配连锁行业的企业数量远大于电器连锁（百思买和电路城）。第一梯队：NAPA6100家门店、AutoZone5000家门店；第二梯队：AAP、Carquest、O Reilly/CSK三家各有三四千家门店第三梯队：PEP BOYS、LKQ、USAutoParts等也都是上市公司。电器连锁我国有国美、苏宁等，规模已不亚于百思买和电路城，而汽配连锁却落后美国40年，还有巨大的发展空间。在电商已经颠覆国美、苏宁的背景下，未来中国的汽配龙头必定是以电商O2O的形式出现 （线上和线下业务同时开展，而不像美国先有线下后有线上）行业集中度不断提升（前十大企业份额升至49%）行业具有明显的区域性：扩张靠新建店或并购即使是全美第四大连锁Oreilly2013年尚有10个州的市场没有进入2008年OReilly收购CSK前Oreilly以东部州为主CSK以中西部为主4、美国汽配经销+维修连锁龙头：GPC/NAPA（800亿元市值）NAPA（全国汽车配件联盟）：美国最大的独立汽配经销商，最大的维修养护连锁成立于1925年，是汽配店/修理厂自愿加入的配件团购和经销联盟配件业务70%收入来自修理厂，30%收入来自DIY业务种类：汽配经销：拥有6100多家汽配连锁店（其中自营约1100家）维修连锁：拥有1.4万多个汽修店（大部分为自营）拥有资格认证的维修技工比竞争对手多根据维修养护技术的更新而不断为各连锁店提供培训维修车辆速度快、质量好、价格公道全国性维修质保（2年或2.4万英里）在全美拥有64个仓储物流配送中心服务分布于50个州的连锁店/修理厂在百家修理厂附近都会有一个配送点，它们变成维修厂的仓库所有送货都是20分钟-半个小时之内到达常年库存的配件品种多达42.2万种委托生产自有品牌产品（机滤、蓄电池、刹车片等）服务车型：轿车、SUV/皮卡，以7-10年老龄车为主5、美国汽配连锁龙头：AutoZone（千亿市值）AutoZone（汽车地带）是美国第二大汽配连锁，成立于1979年早期主要面向DIY用户（收入占比70%）；2007年开始拓展2B业务（面向修理厂）销售5大品类：易损件、装饰件、维修工具设备、车用化学品、改装件O2O销售平台：全美5000家自营门店+电商平台（网站+手机app）线上电商线下门店客户服务维修技术支持覆盖各细分市场的网站ALLDATA：为DIY用户提供诊