IPO财务审核、审计职业关注要点与案例分析第二部分.pptVIP

豆浆机毛利率 类型 项目 2007年 2006年 2005年 五谷系列 销售单价（元） 221 243.95 288.88 毛利率 47.12% 31.19% 41.89% 单台成本（元） 116.86 167.86 167.87 浓香系列 销售单价（元） 157.12 176.75 196.62 毛利率 45.78% 18.63% 27.07% 单台成本（元） 85.19 143.82 143.39 类型 项目 2007年 2006年 2005年 五谷系列 毛利率 42.12% 31.19% 41.89% 市场份额 97.00% 83.36% 13.52% 毛利贡献 45.71% 26.00% 5.66% 浓香系列 毛利率 45.78% 18.63% 27.07% 市场份额 3.00% 16.64% 86.48% 毛利贡献 1.37% 3.10% 23.41% 豆浆机综合毛利率（计算） 47.08% 29.01% 29.07% 豆浆机综合毛利率（披露） 45.67% 29.60% 29.84% 豆浆机市场份额 应有的职业关注 应该对2007年这么高的毛利率产生质疑。 2005年2006年该公司的单位成本高度趋同，2007年两个系列产品成本均大幅下降，其中五谷系列每台成本降低51元。浓香系列每台成本降低58.63元。 这说明该公司2007年度毛利率大幅上升的原因不是产品结构调整而是单位成本大幅下降，但该公司招股说明书中却未披露成本下降原因。 下面请大家本着职业怀疑精神看看，可能性有哪些？ 第一种可能：2005年、2006年为了逃避增值税，少报收入导致毛利率偏低； 第二种可能：2007年度虚减成本，虚增利润。 第三种可能：将2007年以前年度收入，推迟至2007年确认。 但是我们会发现，2008年该公司上半年收入又实现高速增长，但毛利率却下降了5%，所以其2007年虚构收入的可能性不大，因此，有可能是以前年度收入推迟到2007年度确认。甚至即使是2008年该公司单位成本也存在低报的可能性。 该公司4%的制造费用，说明其固定制造费用很低，规模效应所带来的固定制造费用几乎可以忽略不计，那么如果说成本降低了，可以理解为原材料成本因为规模采购降低单位成本，现实是原材料与人工成本这些年都在逐年走高啊！那么就是新技术、新工艺、新材料引发的成本下降，但招股说明书中也未说明，其对成本的影响。 质疑：一边是单位成本上升，一边说是单位售价在降低，毛利率却大幅上升，这根本说不过去。 那么，我们可以怀疑，要么该公司历史上隐瞒收入偷逃增值税，导致毛利率偏低，要么是上市前后为了高价发行及支持股价高位运行虚构收益，否则难以解释其反复无常的毛利率。 顺着这个思路，我们进一步发现，该公司2008年上半年销售额超过2007年全年总和，而2007年该公司实现销售438.52万台，假设单价不变，2008年上半年，已经累计实现500万台，可是招股说明书阐述，该公司的产能只有500万台，募集资金主要目的就是投产年生产800万太豆浆机的设备。按照其2008年的业绩，其产能全年大概在1000万台左右，那融资这么多钱干什么？可想而知。 我们再进一步发现，该公司账上一直以来一分银行贷款也没有，如今一下子要融资15亿元现金，而2008年上半年年年报中货币现金高达18.27亿元，真不明白这个公司这么有钱还要IPO 呢？ 可见，无论该企业是否真的存在舞弊，分析方法可以帮助我们发现其中可能存在的问题，并进一步确定需要审查的程序。 当然这其中我们应该注意舞弊的信号！（后面列出，时间关系不讲） 另外一种思路，分析性复核也是我们为发行人寻找合理的理由，帮助其顺利过会审核的重要方法。 财务舞弊的主要征兆信号 （一）销售收入舞弊的分析性征兆 (1)分析性复核表明对外报告的收入太高销售退回和销售折扣过低、坏账准备的计提明显不足； (2)在对外报告的收入中，已收回现金的比例明显偏低； (3)应收账款的增幅明显高于收入的增幅； (4)在根据收入测算的经营规模不断扩大的情况下，存货呈急剧下降趋势； (5)当期确认的应收账款坏账准备占过去几年销售收入的比重明显偏高； (6)本期发生的退货占前期销售收入的比重明显偏高； (7)销售收入与经营活动产生的现金流入呈背离趋势； (8)与收入相关的交易没有完整和及时地加以记录，或者在交易金额、会计期间和分类方面记录明显不当； (9)记录的收入缺乏凭证支持或销售交易未获恰当授权； (10)最后时刻的收入调整极大地改善了当期的经营业绩； (11)销售交易循环中的关键凭证“丢失”； (12)未能提供用以证明收入的原始凭证，或以复印件代替原件的现象屡见不鲜； (13)未能对银行存款往来调节表或其他调节表上的重大差异项目作出合理解释； (14)销售收入和库存现金日记账存