“铜陵精达”引入风险投资案例.pdfVIP

大量免费管理资料下载 管理之家论坛 http://51 1 案例二 “铜陵精达”引入风险投资案例 2002 年 8 月 28 日，北京中关村青年科技创业投资有限公司（以下简称“中青投”）投 资的铜陵精达特种电磁线股份有限公司（以下简称“铜陵精达”）在上海证券交易所成功地 发行了股票，发行价9.9 元，发行市盈率 19.8倍，并受到市场资金的热烈追捧，超额认购 2950 倍，创历史新高。9 月 11日公司股票成功地在上海证券交易所上市，开盘价21.47 元， 收盘价 23.18 元，当日收盘涨幅高达 134.145%。该公司是“中青投”投资的首批登陆国内 主板市场的风险投资项目之一，是“中青投”经过长期调查、专家论证、投资决策、协议谈 判等风险投资项目规范化运作后，投资并取得良好成果的案例。 一、公司和行业背景 本案例中项目的投资方是北京中关村青年科技创业投资有限公司。“中青投”是由北京 中关村科技发展股份有限公司、中华人民共和国科学技术部火炬高技术产业开发中心、北京 清华科技园发展中心等单位联合出资设立的风险投资机构。公司成立于2000年1月5日，首期 注册资本为8000万元人民币，系国内首家采用孵化器＋风险投资的运作模式的专业风险投 资机构，并与国内外众多知名金融投资机构建立了长期稳定的合作伙伴关系。 本案例中项目的融资方是铜陵精达特种电磁线股份有限公司，是经安徽省经济体制改革 委员会和安徽省人民政府批准，以铜陵精达铜材（集团）有限责任公司为主发起人，经多方 共同投资，于2000 年7 月 12 日正式成立的股份有限公司，注册资本4000 万元。公司为国 家科技部认定的2000 年重点高新技术企业，国家重点技术改造项目承担单位。 二、“中青投”对“铜陵精达”的评鉴 经过“中青投”对“铜陵精达”的初步调查，“中青投”发现其优势在于： 1、管理团队成熟稳定，具有良好的专业背景和丰富的管理经验。“铜陵精达”虽为国有 企业，但创业初期国家并未投入太多的资金，靠贷款起家并依赖滚存利润发展。历经数年， 通过开发适销对路的产品并成功占领市场，创业小厂发展成为稳定增长的成熟企业，并历练 出经验丰富的管理团队。该公司核心管理团队与核心技术联系紧密，在国有企业中更是难得。 2、产品具有较高的技术含量。“铜陵精达”的技术是公司总经理王世根率领全体科研人 员经过反复研制、开发和改进后形成的公司专有技术，核心技术与产品均拥有自主知识产权， 整体技术水平处于国内领先水平，部分达到国际先进水平。其产品 180级聚酯亚胺漆包铜圆 线、直焊性聚氨酯微细漆包铜圆线和HFC134a 压缩机用漆包铜圆线等产品荣获多项奖励和荣 誉称号。 3、产品性能良好。公司为国家科技部认定的2000 年重点高新技术企业，国家重点技术 改造项目承担单位。公司主要生产设备、检测仪器从意大利、德国、奥地利、美国、丹麦等 国家引进，自动化程度高，具有当代国际先进水平。“铜陵精达”的产品具有优异的热稳定 性、耐化学性能、耐冷冻剂性能及较高的机械强度和电气性能，适用于H 级、C 级电机、电 1 感谢北京中关村科技创业投资有限公司张金柱和赵文治先生为本案例提供资料。 7 大量免费管理资料下载 管理之家论坛 http://51 器的绕组，是制冷系统的理想漆包线。 4、“铜陵精达”是国有企业，并且连续三年以上盈利，符合国家主板上市的基本要求， 具备A 股市场IPO 等资本运作的可能性。 5、公司内部管理规范，成本控制有力。2000 年，公司通过ISO9002－2000 质量体系的 认证，并在全公司范围内开展5S 管理活动，进一步强化预算编制和预算执行的监督、考核 管理，使公司的生产管理水平更上了一个台阶。同时，公司成立了先进的计算机网络管理中 心，建立了 ERP 管理体系，实现了采购、生产、库存、财务、成本核算等项工作的综合管 理和办公自动化。此外，公司与国际知名同行企业的全方位、多角度、深层次的大量合作， 吸收了国际领先者先进的管理理念和成本控制手段，进一步提升了公司迎接新时代国际化挑 战的经营管理实力。 6、市场占有率高，且市场前景良好。近年来，随着人民生活水平的提高，家用电器的 产销量愈来愈