新三板规则流程介绍.pptVIP

为什么众多企业抢挂新三板——WHY 怎样挂牌新三板？——HOW 目 录 新三板简介 2 挂牌企业需要专业律师团队做什么？——WHAT 选择什么样的机构提供挂牌服务？——WHO 蓝筹股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 创业创新的“助推器” 上交所、深交所 深交所 深交所 上市 “孵化器” 场外市场 主板 中小板 创业板 创业板 新三板 主板 中小板 ?新三板市场是未来资本市场发 展的一大亮点 ?倒金字塔型—国内资本市场现状，与市 场发展方向相悖 新三板 3 一、新三板是我国多层次资本市场体系中的基础层次 ?美国资本市场体系大致呈金字塔状：纽交所有3267家上市公司，美国证券交易所有472家，纳 斯达克有2692家，OTCBB有1123家，OTC markets(包括OTC QX、OTC QB和OTC Pink)有9971家。 二、新三板的概念 全国中小企业股份转让系统（简称全国股份转让系统，俗称新三板）是经国务院批准设 立的全国性证券交易场所，是为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供 服务的平台，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日， 全国中小企业股份转让系统有限责任公司在国家工商总局注册成立，标志着继上交所、深交所 之后的第三个全国性股权交易场所的诞生。 4 新三板发展历程 5 三、新三板的意义、定位与功能 1）以新三板为核心的场外市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，对中国经济 的发展、经济结构的转型、资本市场的完善均具有重要意义。 2）新三板定位于服务广大的中小企业，为成长性、创新性中小企业提供股份转让和融资 服务，管理层有意将其打造成中国的“纳斯达克”，建设成为全国性的“成长创新板”。 股份转让功能 价格 发现 功能 规范 治理 功能 定向 融资 功能 基本实现 上市功能 广告效应功能 并购 重组 功能 3）新三板的功能 四、新三板的典型特点 ?门槛低，无实质性财务指标要求 宽松的上市条件 备案制 高效率、低成本 交易制度多元化 ?不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业 ?主办券商推荐并持续督导 ?无需证监会发审委投票核准 ?全国股份转让系统公司对挂牌申请文件审查，出具是否同意挂 牌的审查意见 ?券商内核决定是否推荐企业上市挂牌 ?国际资本市场主流的股票发行许可制度 ?挂牌时间短 ?挂牌成本低，政府补贴可基本覆盖上市费用 ?做市商 ?竞价交易 ?协议成交 6 为什么众多企业抢挂新三板？——WHY 怎样挂牌新三板？——HOW 目 录 新三板概况 7 挂牌企业需要专业律师团队做什么？——WHAT 选择什么样的机构提供挂牌服务？——WHO 一、商业补贴——挂牌接近“零”成本 8 （一）园区补贴 《上海紫竹高新技术产业开发区专项发展资金使用和管理办法 》 （二）政府补贴 例：《闵行区人民政府印发关于加快推进科技创新和科技成果产业化实施意见的通知》 8、鼓励资本市场融资 …………………… 对在上海股权托管交易中心或股份报价转让系统挂牌交易的企业，区财政一次性给予50万元奖励 9 截至2012年，共有43家挂牌企业 先后进行了52次定向增资，平均市盈 平均每次融资额为4388万元。 2010年、2011年、2012年新三板 企业募集资金次数分别为7次、11次与 6.56亿元与8.55亿元，呈快速增长态 势；随着挂牌公司数量快速增加与相 关制度规则完善，新三板市场融资将 呈爆发式增长之势。 二、融资渠道 （一）小额快速融资制度 根据需要随时融资；一次核准、分期发行；融资周期短、成本低；且挂牌同时即可定向发行融资，相当于小型IPO 30000 20000 10000 0 40000 70000 60000 50000 率约为20倍，累计募集资金22.82亿元； 90000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 80000 新三板挂牌公司历年募集资金金额（万元） 10 历 年 新 增 机 构 投 资 者 数 量 二、融资渠道 （二）PEVC 随着新三板市场的日益升温，通过定向增资参与新三板的投资机构快速增加。截至2012 年，已完成的52次定向增资共新增机构投资者184家。尤其是2011年以来，随着新三板扩容 的临近，越来越多的投资机构开始布局新三板。众多投资机构中，不乏启迪创投、上海天 一、复星集团、中科招商、国投高科、天堂硅谷、中富创投等国内知名投资机