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风险、风险资本与风险偏好 中信实业银行风险管理部 冯燮刚 二零零五年一月十六日 贷款风险与风险定价 贷款风险与风险定价 贷款风险与风险定价 R=Rf+ΔR = Rb+EL+ k ω 风险定价的实质 贷款价格必须覆盖预期损失，同时要确保银行因为投入资本承担非预期损失而得到相应的风险回报，即投入多少本钱赚取多少风险收益 风险资本与风险偏好 风险偏好是什么？ 修房子时考虑防震。防止5级地震和防止8级地震，房子所能抵抗的地震强烈程度不同，造价大相径庭。没有可能要求修房子的抗震标准达到9级 风险资本与风险偏好 风险偏好是什么？ 银行希望防止多大幅度的经济波动，以保证在这样的经济波动中能够持续经营？ 为了防止这样的经济波动，银行需要准备多少资本以冲抵该经济波动造成的（非预期）损失？ 同样地，银行不可能防止极端的经济波动 风险资本与风险偏好 风险资本是什么？ 在特定风险偏好下计算确定的银行资产组合的非预期损失即为风险资本 比如银行风险偏好为防止五十年一遇的经济波动，银行管理层必须保证其资产组合的价值波动在98%的可能性下面临的非预期损失即风险资本不能超过银行股东投入的资本，否则就无法保证银行在遭遇50年一遇的经济波动时能够持续经营。 风险资本与风险偏好 银行经营理念的根本调整！ 资本是稀缺资源，必须科学管理 没有计提风险成本，而去计算赚多少钱是没有意义的 如果没有确定投入多少本钱，而去计算赚多少钱是没有意义的 在确定了投入多少本钱，需要计提多少风险成本后，银行才可以更好地进行风险定价，优化风险资本的配置 四种资本观点 整合的银行经营管理框架：RAROC 风险计量 风险计量系统的基本要求？ 计量准确性 风险敏感性 标准一致性 动态更新 关于风险计量的两点认识误区 风险计量就是用数理统计工具去处理一堆数据 ？ 国内银行业没有数据，所以无法进行科学的风险计量，更谈不上RAROC管理 ？ 谢谢大家 * 3.1% 1.85% 1.7% 1.85% 2% 损失率 8.9% 10000 12000 10000 8000 净现金流 电力公司P 147% 1.85% 0.5% 1% 10% 损失率 22.4% 10000 15000 10000 5000 净现金流 电视机公司T 10% 80% 10% 可能性 波动率 ω 预期值 利好 正常 不利 三种情形 综合评估 估计可能出现的情况 贷款 6000万 贷款风险的实质：贷款损失率的不确定性 风险容忍度 预期损失 非预期损失 无信用风险资金价格 信用风险导致的风险成本 银行经营风险的风险溢价 * * * * *