企业重整的一般程序.PPT

第十一章 企业破产与重整 一般的财务理论和实务是以企业持续经营为前提的，但它并不排除企业经营失败的可能性。当企业出现财务危机而产生经营失败时，有可能进行和解、重组，也有可能进行破产清算。本章着重阐述企业破产与重整方面的特殊财务问题。 第一节 企业破产 一、财务失败 财务失败，通常是指由于财务上的原因而使企业不能清偿到期债务，或不能履行对债权人的契约责任，又称作契约性失败。 国际上，不同的财务专家对财务失败有不同的判断标准。美国教授查尔斯·吉布森在经过长期的实践考察与分析之后，将财务失败总结为以下5种表现： 1．企业被迫清算 2．企业对短期债权人被迫实行延期付款 3．企业延期偿还债券利息 4．企业延期偿还债券本金 5．企业无力支付优先股股利 根据国内外的大量资料表明，管理上的无能是造成企业财务失败的主要原因。下表给出了美国学者邓·布拉德杰两次调查的结果： 二．企业清算 企业清算（Liquidation）是指在企业中止运营过程中，为保护债权人，所有者等利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，并依法取消其法人资格的行为。 （一）企业清算的类型 1．按原因可分为解散清算和破产清算 解散清算的原因主要有：公司章程规定的营业期限届满或公司章程规定的其他解散事由出现；公司的股东大会决定解散；企业合并或者分立需要解散；公司违反法律或者从事其他危害社会公众利益的活动而被依法撤销；发生严重亏损，或投资一方不履行合同、章程规定的义务或因外部经营环境变化而无法继续经营。 破产清算（Liquidation of bankruptcy）是因经营管理不善造成严重亏损，不能偿还到期债务而进行的清算。其情形有两种：第一种，企业的负债总额大于其资产总额，事实上已不能支付到期债务；第二种，虽然企业的资产总额大于其负债总额，但因缺少偿付到期债务的现金资产，未能偿还到期债务，被迫依法宣告破产。 2．依据清算是否自行组织分为普通清算和特别清算 普通清算是指公司自行组织的清算；特别清算是指公司已法院的命令开始，并且自始自终都是在法院的严格监督之下进行的清算。 普通清算按法律规定的一般程序进行，法院和债权人不直接干预。特别清算是指不能有企业自行组织，而由法院出面直接干预进行监督。对普通清算与特别清算，公司并无选择实行的权利。 公司解散后，应立即进行普通清算。在普通清算过程中，当有下列情形之一发生时，公司实行特别清算： 第一，当公司实行普通清算遇到明显障碍时。 第二，当公司负债超过资产有不实之嫌疑时，即形式上公司负债超过资产，但实际上是否真正超过尚有嫌疑时。 （二）企业破产的界限（Limit of? Bankruptcy） 如果一个公司不能清偿到期债务，且不能进行债务重组或破产重组时，唯一的选择就是进行破产清算。 “不能清偿”是指债务人由于缺乏清偿能力，对已经到期的债务持续地不能偿还的客观状态。理解时应注意： 第一，公司的清偿能力包括资产和信用两个方面，公司丧失清偿能力是指资本缺乏和信用崩溃。只有当这两种情形同时出现时，才能认定债务人丧失了债务人丧失了债务清偿能力； 第二，根据法律或双方约定或其它情形认定债务清偿期限已经截止，经债权人请求后，债务人不能清偿全部或大部分已到期的债务，就可认定债务人丧失了债务清偿能力； 第三，不能清偿必须是针对债务的全部或大部分，而不是对个别债务或少数债务不能清偿。 第四，不能清偿必须是一种持续的经济状态。 （三）破产清算的内容 按照我国《破产法》的规定，企业申请破产清算后，法院如同意受理申请，将由法院指定成立清算组接管破产企业，然后对破产企业进行财务审计，对破产财产进行清算以及制定破产财产分配方案。 具体说来，企业破产清算的基本程序大致可分为3个阶段： （1）破产申请阶段 （2）和解整顿阶段 （3）破产清算阶段 1．提出破产申请。《破产法》规定，提出破产申请的既可以是债权人，也可以是债务人。 2．法院接受申请。人民法院接到破产申请，进行受理与否的审查、鉴定。受理债权人破产申请案件10天内应通知债务人，并发布破产案件受理公告。受理债务人破产申请案件后，应在案件受理后10天内通知债权人申报债权，发布债权申报公告。 3．债权人申报债权。债权人应当在收到通知后1个月内，未收到通知的债权人应当在公告之日起3个月内，向法院申报债权，说明债权的数