案例分析国航境内首次融资IPO精选.ppt

教学目的和要求 通过对本案例的学习使大家巩固我国股份公司上市发行股票的条件、操作程序，理解股价的确定及资金运用等内容，结合宏观环境及公司微观条件理解上市的战略意义。 背景知识 IPO的概念： 首次公开向投资者增发股票（initial public offering, IPO）是指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票（通常为“普通股”），以期募集用于企业发展的资金的过程，是公司第一次将其股票在公开市场发行销售。 公司上市的利弊分析 、 弊 利 1、信息纰漏及其他义务 1、获得长期稳定的融资渠道 2、公司控制权稀释 2、提升股票的价值 3、上市费用 公司股票发行及上市的基本条件 一、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件： 1、生产经营符合国家产业政策； 2、发行的普通股限于一种，同股同权； 3、发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股 本总额（不少于3000）的35%； 4、向公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%； 5、发起人在近3年内没有重大违法行为； 6、其他规定事项。 股票发行的程序： 制定新股发行计划 董事会决定发行方案 编制股票发行申请书交主管部门进行审查 确定委托代理 交割股票及认购款项 召开股东大会改选懂事、监事 向证监会报告登记发行结果 股票发行方式 1、上网定价方式 2、金额预缴方式 指投资者在不定期的申购时间内，将全部申购存入主承销商在收款银行设立的专户中，申购结束后转冻结银行专户进行冻结。在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据发行额和申购总额清算配售比例，进行股票配售，余款返还给投资者的股票发行方式。 3、对一般投资者上网发行和对法人配售相 结合的方式 案例资料 公司概况 公司名称：中国国际航空股份有限公司 经营范围：国际国内空客、货、邮和行李运输业务；公务飞行业务、飞机执管业务；航空器维修、航空公司间业务代理；地面服务和航空快递；机上免税品。 股票代码：601111 发展基本过程 2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国国际航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。 2004年9月30日，经国务院国资监管委批准，中国国际航空股份有限公司在北京正式成立。 2004年12月15日，在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。 2006年8月18日，上海证券交易所（股票代码601111）上市。 境内IPO融资情况 1、发行股票类型：人民币普通股 2、每股面值：1元 3、发行日期：2006年7月31日 4、上市证券交易所：上海证券交易所 5、发行数量：163900万股。 6、发行价格：2.8元/股（市盈率18.7倍）股票的价格和每股收益的比率 7、发行方式：本次发行采用向战略投资者定 向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。 8、募集资金总额：458920万元 9、中航集团及中航有限承诺：自发行人A股股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。 10、保荐人（主承销商）：①中信证券股份有限公司；