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第九章 期权估价-单元测试题目及答案(财务成本管理)2012注册会计师考试
第九章 期权估价
一、单项选择题
1.下列关于看涨期权的说法中,不正确的是( )。
A.看涨期权是一种买权
B.只有看涨期权到期后,持有人才有选择执行与否的权利
C.期权如果过期未被执行,则不再具有价值
D.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
2.下列关于期权到期日价值的表达式中,不正确的是( )。
A.多头看涨期权到期日价值=Max股票市价-执行价格,0空头看涨期权到期日价值=-Max执行价格-股票市价,0多头看跌期权到期日价值=Max执行价格-股票市价,0空头看跌期权到期日价值=-Max执行价格-股票市价,0.下列于看涨期权价值表述正确的。
A.空头和多头的价值同,但金额的绝对值永远相同
B.如果标的股票价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值
C.如果价格,期权被放弃,双方的价值均为零
D.如果价格,空头得到了期权费,如果价格,头支付了期权费
某期权交易所201年3月20日对ABC公司的期权报价如下:到期日和执行价格 看跌期权价格 6月 57元 3.25元
投资人购买了10份ABC公司看期权,标的股票的到期日市价为45元为120
B.120
C.-87.5
D.87.5
5.某公司股票看涨期权的执行价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进股票与售出看涨期权组合的到期收益为( )元。
A.-5
B.10
C.-6
D.5
6.某公司股票看跌期权的执行价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为( )元。
A.9
B.14
C.-5
D.0
7.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。
A.1
B.6
C.-7
D.-5
8.如果预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道变动的方向是升高还是降低,此时投资者应采取的期权投资策略是( )。
A.抛补看涨期权
B.保护性看跌期权
C.多头对敲
D.回避风险策略
.某投资人同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同,这属于( )投资策略。
A.保护性看跌期权
B.抛补看涨期权
C.多头对敲
D.空头对敲
10.假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。无风险利率为每年4%,若当前的期权价格为8元,则下列表述正确的是( )。
A.投资人应以无风险利率借入22.69元购买0.5143股的股票,同时出售看涨期权
B.投资人应购买此期权,同时卖空0.5143股的股票,并投资22.69元于无风险证券
C.套利活动促使期权只能定价为9
D.套利活动促使期权只能定价为8
11.两种期权的执行价格均为37元,6个月到期,若无风险名义年利率为10%,股票的现行价格为42元,看涨期权的价格为8.50元,则看跌期权的价格为( )元。
A.1.52 B.5
C.3.5
D.1.74
二、多项选择题
1.下列关于期权的说法中,不正确的有( )。
A.按执行时间不同,期权可分为看涨期权和看跌期权
B.对于看涨期权,只有当标的股票的价格低于执行价格时,持有人才可能会执行期权
C.对于看跌期权,只有当标的股票的价格高于执行价格时,持有人才可能会执行期权
D.看跌期权购买人的损益=看跌期权的到期日价值-期权费
2.期权是一种“特权”,是因为( )。
A.持有人只享有权利而不承担相应的义务
B.持有人仅在执行期权有利时才会利用它
C.期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务
D.持有人可以选择执行或者不执行该权利
下列有关表述中正确的有。
A.空头期权的特点是最小的净收入为零,不会发生进一步的损失
B.期权的到期日价值,是指到期时执行期权可以取得的净收入,它于标的股票在到期日的价格和执行价格
C.看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升
D.如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值
.下列不属于股票加看跌期权组合的有( )。
A.抛补看涨期权
B.保护性看跌期权
C.多头对敲
D.空头对敲
.对于期权持有人来说,下列表述正确的有( )。
A.对于看涨期权来说,资产现行市价高于执行价格时的期权为“实值期权”
B.
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