期货期权考试复习资料.doc

一、名词解释 1远期合约: 它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间、以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 2期货合约: 是买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量某种资产的标准化合约。 3多头交易: 指投资者预计未来某一时期证券价格会上涨，在期货(期权)市场上先买进未来某日的期货合约，期约到期日再卖出合约，以赚取差价获得利润的交易方式。是指当投资者预计证券价格下降时，借助信用交易方式，向证券商交纳一定的保证金后由证券商垫付证券，同时将证券出售，等价格下跌后，再低价买进证券还给证券商，从中赚取差价收益的交易方式。 5开仓: 开仓也叫建仓，是指投资者新买入或新卖出一定数量的期货合约。 平仓，是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结股指期货交易的行为。 投资者（做多或做空）没有作交割月份和数量相等的逆向操作（卖出或买入），持有期货合约，则称之为持仓。 8保证金:指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。 9结算准备金:交易所向会员或期货公司的客户收取的、存入其专用结算账户中为了交易结算而预先准备的资金，是未被合约占用的资金。 10交易保证金:指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 11每日无负债结算: 指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 12当日指令: 当天有效，过期作废。 13撤消指令: 撤销指令又可分为直接撤销指令和撤销前一指令两种。直接撤销指令只负责撤销投资者已经发出的指令。撤销前一指令又称撤销和替代指令，不仅可以撤销投资者已经发出的指令，而且还必须同时发出一个新的指令。这种指令一般只适用于那些期货专业人员。 14限价指令: 限价指令是指定一个价格，当市场价格低于这个价格时买进；或者指定一个价格，当市场价格高于这个价格时卖出。 市价指令也称随行就市，是指按照市场当时最好的价格立即(尽快)买(卖)某一特定交割月份期货合约的交易指令。 是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。 (1)套期保值，回避价格风险 (2)发现价格，形成公正权威价格 (3) 成为现货基准价格 (4)合理利用闲置资金 (5) 促进经济国际化 1.2期货交易的特征有哪些？1.3期货的种类有哪些？期货种类有两大类，即商品期货和金融期货金融期货4交易保证金的种类有哪些？ 维持保证金：确保保证金帐户的资金余额在任何情况下都不会为负值。通常为初始保证金的75% 变动保证金：追加的资金 2.1期货市场的参与者有哪些？ ： ，套期保值者： 3、大投机者：小投机者： 5、期货经纪商：是指代客户进行期货交易的个人或公司。 6、期货经纪人又称经济商代理人：指具体代顾客进行期货买卖的个人。 7、市场出市代表，也称场内经纪人：指在交易所内执行来自场外经纪公司的经纪人或个人经纪人的指令，代客户买卖期货的经纪人。 2.2期货交易所的职能有哪些？1、提供交易场所 2、为期货交易所制定了专门的交易时间 3、为期货交易制定标准化的期货合约 4、制定统一的交易规则 5、收集、传播、发布市场行情及价格资料 6、调节交易纠 2.3期货交易所的组织形式有哪些？期货交易所的组织形式有公司制和会员制会员制期货交易所的组织结构是由会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门四部分构成。其中会员大会是期货交易所的最高权力机构，理事会是会员大会的常设机构，专业委员会职责由理事会确定，并对理事会负责。业务管理部门负责交易所的各项日常工作。 公司制期货交易所的组织结构由股东大会、董事会、监事会和经理机构四部分构成。其各部分构成和相互制衡关系与一般的公司企业的治理结构类似。期货公司的主要职能有哪些？ 2、结算服务，为客户的期货交易和履约行为提供财力担保。 3、培育和开发市场，宣传交易所的规则，介绍期货品种，推动期货市场的发展。 4、配合交易所进行风险控制，执行交易管理规定。 3.1套期保值的作用 1、回避现货交易价格波动带来的风险 2、是期货市场价格发现的基础之一 3、锁定相关品种的成本,稳定产值、利润 4、减少资金占用 5、提前安排运输和仓储，降低储运成本 6、提供购、销时机的选择性和灵活性 7、能够提高企业的借贷能力  1、? 2、? 3、? 4、?3.3套期保值的原理 1、同一品种的商品，其期货价格与现货价格受同样经济因素制约和影响，因而其价格变动趋势和方向有一致性。 2、随着期货合约到期的临近，期货价格与现货价格逐渐聚合，在到期日两者大致相等。如果价格不