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过分强调预期收益 银行理财产品并非只赚不赔 爱投资、善理财，是上海市民的“光荣传统”。买房、炒股之余，资金放到银行购买理财产品，是百姓家庭最常见的保值增值、战胜CPI的方法之一。上海银监局昨天提供的数字可以充分说明银行理财产品市场总量的巨大：2010年第三季度，上海市场发售了3507个理财产品，其中人民币产品2746个；募集资金总量为6300亿元，余额为2089亿元，其中很大部分是短期理财产品。 但是，理财产品市场在发展中依然存在客户和银行间的纠纷，其中最多的出现在销售环节，例如银行风险披露不足，夸大宣传理财产品的过往表现，过分强调预期收益，事后客户往往很难举证，即便诉诸法庭，大多以败诉黯然收场。 算对涨跌也亏损 算对了汇率走势，甚至也赶上了海外股市的强烈反弹，投资者杨女士却没有料到，自己还是陷入了理财产品设计中的迷局。 杨女士的儿子在美国事业有成，她自己较早就开始进行外汇宝的投资。出于对外资银行理财能力的信任，2003年，她买了花旗银行的一款外汇理财产品，结果亏损了。后来她又投资了荷兰银行一款6年保本的外汇理财产品，开始赚得不错，2年不到遇上了国际金融风暴，这款产品的净值亏损了20%以上，客户经理来电建议她赎回后另找投资方向，否则4年多以后到期最多只是保本而已。 杨女士觉得言之有理，她研究了客户经理推荐的荷兰银行“起点收益增强机制”系列“一篮子股票指数”挂钩结构性存款(保证收益型，美元/欧元/澳元)。她的判断是，当时欧元对美元的汇率已经跌过了头，而这一产品挂钩的香港盈富基金、标准普尔500指数和韩国KOSPI指数在过去的一年中最高跌幅差不多都有一半，出现反弹迹象，便将美元换成欧元，投入2.3万欧元买进挂钩结构性存款产品。条款中说明，期限2年，美元理财产品的起点收益为20%，欧元和澳元为30%，客户到期所得为：本金+(起点收益+标的篮子表现)×本金金额，或者是本金+最低保证收益1%两者中的较大者。其中：标的篮子表现=标的篮子组成资产中最差资产的单月表现之和。 2010年12月中旬，这一挂钩理财产品到期，杨女士初步计算了一下，2年来海外股市强劲反弹，产品挂钩的3个标的，韩国KOSPI指数回升了72%，标准普尔500指数和盈富基金也大涨42%和49%。加上30%的起点收益，即使挂钩最差的标的，也应该收益颇丰。令人吃惊的是，银行告诉她，最后总收益仅10.22%。最冤的是投资同款的美元理财产品的人，只有1%的收益，美元汇率还下跌，赔了夫人又折兵。 为啥挂钩的股市出现难得一见的大涨，标的篮子表现竟亏了那么多？原来，基本条款藏有玄机。由于产品本身挂钩“最差资产的单月表现”，当月涨得多不算，下月表现差倒有份，24个月累计下来，挂钩标的总共亏损了19.78%。杨女士由此质疑这款理财产品的设计本身存在缺陷，让客户永远成不了最后的赢家。 口头承诺不靠谱 有的银行客户经理在向投资者解释产品的时候，急于做大销售额，过分强调最高收益率和预期收益率。最后到期时客户获得的实际收益率与之存在较大差距，纠纷也因此产生。事实上，最高收益率并非保证收益率，银行没有保证支付的义务。 吴女士上个月28日忍痛把已经买了3年的外汇理财产品提前割肉赎回了，而按银行规定，钱要到2月中旬才能打回账户。 2007年10月，一位素不相识的外资银行客户经理不知通过何种渠道得知吴女士的电话号码，向她推荐一款外汇保本理财产品。“当时，客户经理着力宣传该银行理财产品过往的优秀业绩以及产品的可靠性。”这款挂钩产品的起点是2.5万美元，面对客户经理描绘的预期收益和保本的安全性，她心动了，将人民币兑换成美元买进这份产品。 之后的3年，客户经理的后续服务基本没有。唯一一次跟吴女士联系，是告诉她银行又推出新的理财产品，而她当初买的那款前景不妙，不如转成新的那种。吴女士上网一查才知道，手中的这款产品账面价值仅有本金的95%，净值亏了不说，还有人民币换成美元的15%的汇兑损失。虽说5年到期后可以保本，但吴女士已经对银行的服务失去信心：“客户经理怎能只对业绩考核指标负责而不是为客户负责？看来外资银行的产品和服务未必靠谱，这次权当花钱买个教训，还是早点赎回更放心。” 如有疑问不落笔 投资理财是一件专业的事情，从别人付出了“学费”得来的教训中，吃一堑，长一智，学习经验事先防范，总不会错。 从2009年至今，上海理财产品市场保持着稳健上升的势头。一方面，经过了百年一遇的国际金融风暴“蹦极跳”一般的历练，投资者的心脏变得强韧，承受风险的能力日长；另一方面，监管部门做了很多投资者的教育工作，金融机构也在不断改进服务，使之更为合规。根据上海银监局金融消费者投诉热到的来电统计，从2008年到2010年，涉及理财产品的投诉咨询电话占比为11.72%、9.14%、6.73%，数量和比例都在逐年下降，