基于多维动态模型的中国股指相关性预测研究-金融工程.PDFVIP

2 00 8 / 05　总第 373 期 商业研究 　COMM ER CIAL R ES EA R CH 文章编号 : 100 1 - 148X ( 2008) 05 - 0028 - 04 基于多维动态模型的中国股指相关性预测研究 秦洪元 , 郑振龙 (厦门大学金融系 , 福建 厦门 36 1005) 摘要 : 运用时间序列的 ADCC (A symm etric Dynam ic Conditional Correlation ) 多维 GARCH 模型和 CCC ( Con stant Conditional Correlation) 多维 GARCH 模型对中国主要股指之间的相关性进行预测 , 并对预测 结果进行评价和比较 , 结果表明 ADCC 多维 GARCH 模型拟合和预测中国股指相关性较好 , 这为投资 组合管理和风险管理提供了理论支持 。 关键词 : 预测 ; ADCC 多维 GARCH ; CCC 多维 GARCH ; 评价 ; 投资组合 中图分类号 : F830 9 1　　　文献标识码 : A The Correla tion sh ip Research O n Ch inese Stock Indexes Ba sed on M ultivar ia te D ynam ic M odel Q IN Hong - yuan , ZHEN G Zhen - long (D ep a rtm en t of F inance, X iam en Un ivers ity, X iam en 36 1005, Ch ina) A b stract: Th is p ap er estab lishe s the model of the a symm etric DCC m u ltivariate GARCH model to forecast the correlation ssh ip between m ain stock indexe s in Ch ina during the p eriod of 1992 to 2006. It forecasts them w ith CCC mu ltivariate GARCH model. These foreca sting resu lts are comp ared w ith MAD and M SE, indicating that ADCC m u ltivariate GARCH model is the be st among them. Th is p ap er offers the theoretic support to portfolio and risk m anagem ent. Key words: foreca st; ADCC m u ltivariate GARCH ; CCC m u ltivariate GARCH ; evaluation; portfo lio in vestm ent 　收稿 日期 : 2007 - 07 - 05 作者简介 : 秦洪元 ( 1979 - ) , 男 , 河南扶沟人 , 理学硕士 , 厦门大学金融系在读博士研究生 , 研究方 向: 金融工程和金融计量 ; 郑振龙 ( 1966 - ) , 男 , 福建平潭人 , 金融学博士 , 厦门大学金融 系和王亚南经济研究院副院长 、教授 , 博士生导师 , 美国加州大学洛杉矶分校富布莱特学者 , 英国伦敦经济学院高级