我国银行监管机制的博弈分析-Core.PDFVIP

财 政 与 金 融 产力研究产力研究》No.7.2013o.7.2013 《《生生 》N 我国银行监管机制的博弈分析 1 2 黎平 许晨超 刘 ， （1.厦门大学经济学院，福建厦门361005；2.中国人民大学财政金融学院，北京100872） 【摘 要】 2008年以来的全球金融危机暴露了美国等发达国家在金融监管上的不足，加强金融监管已成为国际 社会的共识。在我国，银行业在金融业中一直占主导地位，对商业银行进行合规性监管仍将是现实情况下我国银行监管 的重要内容。文章针对我国银行监管现存的问题，建立监管的博弈模型，得出混合战略纳什均衡，并从完善监管的法律 体系、规范商业银行信息披露制度、建立监管者的激励约束机制、完善国内银行资本监管制度等方面对我国现行银行监 管制度提出了相应的政策建议。 【关键词】 金融危机；银行监管；博弈模型；纳什均衡 【中图分类号】F832.1【文献标识码】A 【文章编号】1004-2768（2013）07-0036-04 2008年以来的全球金融危机暴露了美国等发达国家在金 相比之下，从市场约束和激励相容视角对银行监管机制进 融监管上的不足，加强金融监管已成为国际社会的共识。2010行研究是一个比较新的领域。进人20世纪八九十年代以后，美 年7月21日，美国总统奥巴马签署金融监管改革法案，使之成 国储贷协会惨重失败以及东南亚金融危机使得包括美国在内 为法律，标志着美国加强金融监管方面掀开了新的序幕。2010的西方各国对于政府监管失灵以及银行安全网设计过程中引 年9月12日，巴塞尔银行监管委员会就旨在加强银行业监管 发严重道德风险问题的探讨，市场约束在银行监管中的地位被 的《巴塞尔协议III》达成一致，以期通过要求金融机构提高资本 重新认识，如何在官方监管中引人市场约束成了讨论焦点。而 充足率下限，抑制金融机构的过度投机行为，并增强金融机构 巴塞尔新资本协议将市场约束作为有效银行监管“三大支柱” 应对损失的能力，各国对银行业安全的关注可谓史无前例。新 之一则是对这一讨论最好的呼应。Flannery和Sorescu（1996）， 形势下我国如何对银行业进行监管？ Bliss和Flannery（2002），Hamalainen（2004）讨论了何种市场投 虽然目前出现了大量研究我国银行监管机制的文献，但从 资者才能确认和控制与银行相关的风险，并指出市场约束要发 博弈论的视角来研究银行监管机制的文献不多。本文旨在从监 挥作用必须满足两个前提条件：一是市场监控存在，即利益相 管部门，银行之间博弈的行为来分析银行监管的机制，他们博 关者能正确理解银行风险特征的变化并将这些评价考虑到银 弈的最终结果即为银行监管制度的最终选择。 行债券价格或贷款利率中去；二是市场影响存在，即债券价格 一、银行监管相关研究简要回顾 及贷款利率变化使银行管理者作出反应，采取措施来减轻和改 对银行监管机制的早期研究主要是从信息不对称的视角 善银行经营环境的不利变化。Flannery（1998）认为在原有官方 开展的。其中Akerlof（1970），Stiglitz和Weiss（1981）提出了具有 监管中吸收一些市场所提供的信息可以提高监管效率，市场约 代表性的观点：由于银行体系中的信息不对称，即使主观上愿 束可以弥补官方监管信息滞后问题，有利于提高银行监管效 意稳健经营的银行机构，也可能随时因信息问题而陷入困境。 率。Goodhart等（2001）对世界各地发生的银行危机的研究表明， 信息不对称事前表现为“逆向选择”，即高品质的从市场退出而 在公司治理、法律和信息披露制度不完善的国家，政府监管机 差的却充溢市场，在市场上则表现为信贷配给和不完全竞争， 构的外部监督无法有效地保证银行体系的稳定，这说明监管很 其事后表现为“道德风险”问题，如果短期内从银行攫取的好处 难解决银行体系的信息不对称问题。市场力量既可以作为政府 比银行作为一个持续运转的实体更有价值时，还有一定净值的 监管的替代机制直接控制银行的风险，也