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第二章 现金流量的构成;§2.1 现金流量概念; 在投资项目的经济分析中，把在项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入或现金流出称为现金流量。其中，流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出的差额称为净现金流。 项目经济评价的目的就是要考察特定经济系统的净现金流量的大小，从而计算出项目各方案的经济效果，选择最佳方案。 对于一个投资项目来说，其投资、成本、产品销售收入、税金和利润等财务数据是构成该经济系统现金流量的基本要素，是进行项目财务评价和国民经济评价的基础数据。 ;2.1.2 现金流量图 一个项目的实施，往往要延续一段时间。在项目寿命期内，各种现金流入和现金流出的数额和发生的时间不尽相同。在项目经济评价中，为便于分析考察不同技术方案的经济效果，通常把发生在项目寿命期内不同时间上的现金流量采用图的形式表示出来。 现金流量图就是用图示的方法表明一个项目在各期所发生的现金流入和现金流出情况。在现金流图上，横坐标表示时间坐标轴，单位通常为年。与时间坐标轴垂直的箭线代表不同时间的现金流量，箭头方向朝上表示现金流入；箭头方向朝下表示现金流出。箭线的长短与现金流量大小成比例。 ; 为统一和简化计算，需要注意以下几点： （1）横坐标表示时间尺度，单位一般为年。 （2）假设投资仅在各期的期初发生，销售收入、经营成本、资产回收等在各期的期末发生。 一般项目可分为建设期、投产期、稳产期和回收期四个阶段，其现金流量图如下所示。 ;§2.2 投资及其构成;2.项目总投资的构成 建设项目总投资包括固定资产投资和流动资金投资。按照我国现行的资金管理体制和项目的概算编制办法，可包括项目的固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期贷款利息、无形资产投资、开办费和流动资金。 项目总投资所形成的资产，根据资产的特性可分为：固定资产、无形资产、递延资产和流动资产。 其中：开办费是指企业（项目）在筹划和建设期间发生的费用，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及土地征用、搬迁补偿、外事活动等费用。;项目总投资构成与资产形成图;2.2.2 固定资产(Fixed Assets) 1.概念 固定资产是指使用期限在一年以上，单位价值在国家规定的限额（如2000元）以上，在生产过程中为多个生产周期服务并保持原有实物形态的资产。 固定资产原值：在会计核算中，构建固定资产的实际支出（包括建设期贷款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税）即为固定资产的原始价值，称为固定资产原值。 固定资产折旧：当项目投入运营后，固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去。这种伴随固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧。 固定资产净值：固定资产使用一段时间后，其原值扣除累计的折旧费总额称为当时的固定资产净值。 ; 固定资产重估值：根据社会再生产条件和市场情况对固定资产的价值重新进行评估所得到的固定资产价值称为固定资产重估值。 期末残值：当固定资产寿命期结束时，固定资产的残余价值称为固定资产期末残值。 对于某一工程项目，固定资产期末残值是一项在项目寿命期末可回收的现金流入。 2.固定资产投资构成 ;2.2.3 无形资产(Intangible Assets) 无形资产指能使企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益，但不具有实物形态的资产。 正确理解无形资产的范畴: 1.无形资产无独立实体，但通常又依托于实体。 2.无形资产对生产经营活动能长期持续地发挥作用，具有获利能力，并有一定的主体排他性地占有。 3.无形资产是生产资料、生产条件，是一种无形财产权。 ;无形资产分类构成;2.2.4 递延资产(Deferred Assets) 递延资产指集中发生，但在会计核算中不能全部记入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的费用。 包括开办费、固定资产改良支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。;2.2.5 流动资产(Floating Assets) 1.流动资金 流动资金指用于购买劳动对象，支付工资及其他生产经营周转需要的资金。 特点： ①流动资金经过一个生产周期就能周转一次； ②流动资金所代表的物质，在生产过程中不断地变换其实物形态； ③流动资金这部分物资的价值在生产过程中一次被消耗掉，而通过产品销售又得到全部补偿。 ; 根据流动资金在再生产过程中的价值形态,