2007年金属投资策略.ppt

重工业化时代的基石 内 容 提 要 我们中期的观点 我们中期的观点 近期金属市场:国内钢价正在调整 近期金属市场:国际钢价回落 近期的金属市场:有色价格出现分化 我们的观点 内 容 提 要 需求因素综合考量 中国的重工业化进程 发达国家的经济复苏 新兴发展国家的工业化 金属需求与经济增长 全球经济07年仍将保持快速增长 2007年中国经济增长分析 金属需求：发达国家经济复苏 金属需求：新兴发展中国家的力量 中国正处于重工业化阶段 重工业化阶段的中国金属需求 重工业化进程中的金属需求：日本的经验 重工业化进程中的金属需求：日本的经验 重工业化阶段的中国金属需求 重工业化阶段驱动力—投资 重工业化阶段驱动力—出口 印度会是下一个中国吗？ 内 容 提 要 各品种供需分析 钢铁供给：产量增长呈下降趋势 钢铁供给：产量增长呈下降趋势 钢铁需求:增长向GDP增速回归 钢铁需求:增长向GDP增速回归 供需分析：产量增速仍高于需求增速 供需分析：建立在净出口基础上的平衡 净出口成为国内钢价趋势的重要因素 钢价短期面临调整压力 2007年供需平衡：外需仍是重要因素 2007年国内钢价：调整后重回升势 各品种供需分析 电解铝行业盈利大幅提升 电解铝行业盈利大幅提升 市场的忧虑：中国的铝供应 国内需求旺盛，净出口减弱 全球铝供应：受制于能源成本高企 全球铝供应：受制于能源成本高企 国际新增产能有限 全球