【财务管理课件】第5章营运资本管理2011本科.pptxVIP

第五章 营运资本管理第一节概述第二节现金和有价证券管理第三节应收账款管理第四节存货管理第五节短期融资决策第一节 概述1、什么是营运资本？2、关于营运资本管理的两个结论3、流动资金的筹集方式对企业风险和收益的影响营运资本广义：投放在流动资产上的资金，即流动资金，包括现金、短期投资、应收账款、存货、预付款等。狭义：营运资本=流动资金－流动负债主要在研究偿债能力和财务风险时使用流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债营运资本小于零，意味着企业流动性不足吗？真实流动比率真实流动比率=（非存货流动资产变现+存货变现）/流动负债假如某公司：流动比率=0.8 销售毛利率=50% 存货/流动资产=60% 公司每年存货周转率为5次该短期偿债能力有问题吗？营运资本的两个结论在利润不变条件下，流动资产规模越小，企业的获利能力越强。在总负债一定条件下，流动负债的比率越高，企业的获利能力越强。流动负债比率=流动负债/总负债融资方式的影响流动资产可分为：永久性流动资产：是满足企业对流动资产最低需要的那部分流动资产。波动性流动资产：是满足企业对季节性需要的那部分流动资产流动资金的融资方式影响企业的风险和收益中庸型、积极型和保守型资产波动性流动资产短期融资方式永久性流动资产长期融资方式固定资产时间中庸型融资政策适当的风险和收益永久性资产高风险和高收益资产波动性流动资产短期融资方式永久性流动资产