债券现货市场以及一些基础知识最新-PPT.pptx

;1993年-2011年债券发行总额 2010年的发行总额为93524.85亿，为历年最高，2011年的发行总额有所回落，为78196.79亿。;1993年-2011年债券成交总额 2010年的成交最大，为636471.2亿，2011年微幅回落至632556.5亿。;2005年-2011年债券托管量 债券总托管量历年稳步增长，截至2011年12月为213575.97亿。 ; 由左边两幅图可知，可见，我国债券市场的发展空间很大。;债券市场结构;;2011年各市场债券的成交;各市场交易的债券品种 银行间债券市场 交易所债券市场 商业银行柜台市场 记账式国债 记账式国债 记账式国债 政策性金融债 企业债 央行票据 公司债 短期融资券 可转债 中期票据 分离交易可转债 企业债 资产支持证券 资产支持证券;我国债券市场上主要的债券有： 金融债：主要由政策性三家银行所发； 央票：中国特有品种，（自2011年12月26日以来已经停发）； 国债：免税； 信用债主要品种有：企业债，分离交易可转债，可转债，公司债，中期票据，短期融资券等。;截至6月13日各债券类别存量;截至6月13日的各期限债券存量;各债券市场的交易方式种类 银行间市场 交易所市场 商业银行柜台市场 现券交易 现券交易 现券交易 质押式回购 质押式回购 买断式回购 远期交易 利率互换 ;2011年各交易种类的成交情况;2011年国债的成交情况;　;银行间债券市场 ;全国银行间市场业务类型 信用拆借：1天至1年不等； 债券发行：国债、金融债、企业债、央行票据； 债券买卖：即期交易和远期交易； 债券回购：质押式回购（封闭式回购）和买断式回购（开放式回购）； 衍生品：远期交易和利率互换。;银行资产分类 根据《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》，金融资产在初始确认时分为四类： 1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括：交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产； 2、持有至到期资产，指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图很能力持有至到期的非衍生金融资产； 3、资产贷款和应收款项，指在活跃市场中没有报价，回收金额固定或者可确定的非衍生金融资产； 4、可供出售金融资产，指企业初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。 ;债券的投资价值 1、债券具有安全性高，流动性好，具有稳定的当期现金流入的特点，使其能满足低风险偏好的投资者需求； 2、资产组合加入债券后，能改善原有组合的整体风险收益特征，提高投资组合流动性，可以满足资产配置的需求； 3、当股市面临系统性下跌风险时，债券依然具有稳定的收益特征，因此可以作为股指的避风港。 ;债券的基础知识 1、标价 债券价格是指债券按当前交易价格计算的市场价值 2、净价交易 净价交易是相对于全价而言的。 全价交易是指债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。 净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。 ;净价=全价-应计利息 　　应计利息＝票面利率÷365天×已计息天数×100 【应计利息＝票面利率÷365天×已计息天数×债券面值；这里以100表示债券面值】 　　 应计利息额：零息国债是指发行起息日至交割日所含利息金额；附息国债是指上一个付息日至交割日所含利息金额。 　　票面利率：固定利率国债是指发行票面利率,浮动利率国债是指本付息期计息利率。 　　年度天数及已计息天数：1年按365天计算,闰年2月29日不计算利息下同；已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。 3、单利计息法 单利计息法是指不计算再投资利息的计算方法。 单利的计算公式如下： I=P*R*T 其中：I=利息；P=本金；R=利率；T=时间。 ;4、复利计息法 复利计息法是指计算再投资利息的计息方法。 I=P*【（1+R）T-1】 5、债券的到期收益率 债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。 计算公式为：