供求与均衡PPT.ppt

第七章 货币供求与均衡;第一节 货币需求;第一节 货币需求; 货币需求的微观分析，是从社会经济个体出发，分析各部门（个人、企业等）的持币动机和持币行为，研究一个社会经济单位在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，所需要持有的货币量。 2、名义货币需求与实际货币需求 名义货币需求是指社会各经济部门所持有的货币单位的数量。 实际货币需求则是指名义货币数量在扣除了通货膨胀因素之后的实际货币购买力，它等于名义货币需求除以物价水平。 ;; 二、马克思的货币需求理论 马克思货币需求理论的假设条件； Pg.232 马克思的货币必要量公式；执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/同名货币流通次数 对马克思货币需求理论的评价 纸币流通条件下货币量与价格之间的关系;三、传统货币数量论的货币需求理论 货币数量论的基本观点:Pg.234 (一)费雪的现金交易说 ---认为一国的物价水平决定于三个因素： 流通中的货币数量 M 流通货币的效率即货币流通速度 V 商品交易数量 T 交易方程式。MV=PT－＞M＝PT/V 短期内V是常数，T是稳定的，价格水平的变动仅源于货币数量的变动。故名义收入的交易水平决定了人们的货币需求。即结论为：货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。;（二）剑桥学派的现金余额说 （马歇尔、庇古、罗伯逊） ---从个人资产选择的角度分析决定货币需求的因素。 前提：货币持有量的限制因素　Pg.235 剑桥方程式：M=kPY M 货币需求量 K 名义收入（PY）中以货币形式持有部分的比例 P　一般物价水平 Y　总产量 PY是名义收入，可以体现在多种资产形式上，货币只是其中一种;结论：货币需求是名义收入的比率为K的部分，K的大小取决于持有货币的机会成本，或者说取决于其他类型金融资产的预期收益率。(隐含利率影响货币需求。 从形式上来看，费雪的交易方程式和剑桥方程式相同，但从公式内涵的经济意义角度来看，二者是有本质区别的。 现金余额说开创了四种分析货币需求的方法：Pg.236;四、(一)凯恩斯的货币需求理论 ---流动性偏好理论。Pg.237 这种需求有三种动机决定：交易动机、预防动机和投机动机。 货币需求函数为： M1=L1（Y）；M2=L2（r）；M=M1+M2 交易性货币需求是收入的增函数。 投机性货币需求是利率的减函数。 提出了 “流动性陷阱” 凯恩斯的《通论》发表以后，在西方经济学界引起了强烈的反响，被称为“凯恩斯革命”。其理论流行于西方各国并引起了众多的信奉者，形成了所谓的“凯恩斯学派”。;1、鲍莫尔的存货模型 鲍莫尔（W.J.Baumol）的存货模型是对凯恩斯交易动机的货币需求理论的发展。根据凯恩斯的理论，交易动机的货币需求只是收入的函数，而与利率无关。 鲍莫尔则通过分析，发现即使是交易动机的货币需求，也同样是利率的函数，而且同样是利率的递减函数。提出了著名的平方根公式。;导读：;2、托宾的资产选择理论 托宾的资产选择理论是对凯恩斯投机动机的货币需求理论的发展。 风险性资产　安全性资产 资产组合最优原理/托宾模型 托宾的资产选择理论不仅得出了投机性货币需求与利率呈反向变动关系的结论，而且还通过人们资产组合的选择和调整行为，解释了货币与其他各种金融资产同时被人们所持有的现象。 ●三种投资者:风险中立者、回避者、爱好者 ●“不要把鸡蛋放在一个篮子里”;导读;导读;导读;;;2、人力财富与非人力财富的比例 一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求就相对越多。而非人力财富则负相关。 3、货币及其他资产的收益 其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率越高，货币需求就越少；反则反之。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。 4、影响货币需求的其他因素;结论：;第二节 货币供给;一、货币供给的含义;名义货币供给：一定时点上不考虑物价因素的货币供给量（没有剔除物价因素的影响） 实际货币供给：剔除物价影响之后的货币供给量 狭义货币供给量：现金＋商业银行活期存款 广义货币供给量：狭义＋准货币;二、货币供给的统计口径/货币层次的划分 各国中央银行在确定货币供给口径时，都以资产流动性的大小为依据。 西方国家，以M2为控制重点；在我国，主张以M0、M1作为控制重点。 中国的货币层次划分。;三、银行体系与货币供给;2 存款货币创造过程;存款总额　D＝a/(1-q) =a/rd Pg.251 货币乘数　m= 1/rd=ΔD/ΔR ΔD为经过派生的存款总额的增额，ΔR为原始存款的增额 理论上存款货币创