投资银行学第二章投资银行的发展历史和趋势.pptVIP

第二章 投资银行的发展历史和趋势 主要内容 投资银行产生的基础 1 投资银行的发展趋势 2 3 中国的投资银行 4 典型国家的投资银行 贸易规模的扩大 证券业务的兴起与发展 基础设施建设的投资高潮 股份公司的兴起 1.投资银行产生的基础 美国投资银行的发展 投资银行的早期发展 金融管制下的投资银行（《格拉斯—斯蒂格尔法》） 放宽限制下的投资银行 从分业经营到混业经营（《金融服务现代化法案》） 次贷危机爆发后的投资银行 五大独立投资银行退出历史舞台 新一轮金融改革立法（多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案） 2.典型国家的投资银行 英国的商人银行 英国是当今世界投资银行历史最悠久的国家之一。 商人银行是投资银行在英国的叫法，从职能上看，英国的商人银行不仅从事证券业务，还从事部分商业银行的业务。 民营化 企业并购浪潮 证券市场改革 1986年《金融服务法案》（Financial Service Act 1986） 2000年《金融服务与市场法案》（Financial?Services?and?Markets?Act?2000） 2.典型国家的投资银行 欧洲大陆的全能银行 欧洲大陆采取商业银行与投资银行业务相结合的模式 欧洲大陆采取全能银行模式的原因 银企关系密切 股票市场不发达，但债券市场规模庞大 法规提供便利 银行自身发展的需要 全能银行的两大优势 更易于集聚雄厚的资金，具有资金优势 与企业关系密切，通过控股拥有众多客户，且拥有全球性分支机构网络 2.典型国家的投资银行 日本的证券公司 1947年《证券交易法》，投资银行和商业银行分业经营 野村、大和、日兴、山一证券株式会社四大券商在很大程度上操纵和控制着日本证券市场 固定费率，以手续费为主要收入 1996年日本金融“大爆炸”改革 解除了对金融机构业务的限制 实行手续费自由化 实现外汇交易的自由化 2.典型国家的投资银行 全能化趋势 国际化趋势 机构国际化 业务国际化 网络化趋势 智能化趋势 3.投资银行的发展趋势 发展过程 前交易所时期（1987-1990） 快速发展时期（1991-1997） 规范发展时期（1998-2003） 综合治理时期（2004年至今） 4.中国的投资银行 上证指数月线趋势图 发展过程 4.中国的投资银行 上海静安交易所 上海老八股 发展过程 4.中国的投资银行 1990年12月19日上海证券交易所开业 发展过程 4.中国的投资银行 红马甲 认股证 深圳810风波 2013年12月中国证券市场概况 　 2012年底 2013年12月 比2012年底 境内上市公司数(A、B股) (家) 2494 2489 -0.20% 境内上市外资股(B股) (家) 107 106 -0.93% 境外上市公司数(H股) (家) 179 185 3.35% 股票总发行股本(A、B、H股亿股) 38395.00 40569.08 5.66% 其中：流通股本(亿股) 31339.60 36744.16 17.25% 股票市价总值(A、B股亿元) 230357.62 230977.19 0.27% 其中：股票流通市值(亿元) 181658.26 199579.54 9.87% 股票成交金额(亿元) 314667.41 39672.04 _ 日均股票成交金额(亿元) 1294.93 1803.27 _ 上证综合指数(收盘) 2269.13 2115.98 -6.75% 深证综合指数(收盘) 881.17 1057.67 20.03% 股票有效帐户数(万户) 14045.91 13247.15 -5.69% 平均市盈率 （静态） 　 　 　 上海 12.30 10.99 -10.65% 深圳 22.01 27.76 26.12% 证券投资基金只数(只) 1173 1552 32.31% 交易所上市证券投资基金成交金额(亿元) 8667.36 1024.87 _ 时间 境内外筹资合计 (亿元) 境内筹资合计 (亿元) 首次发行金额 再筹资金额 债券市场筹资金额 A股 (亿元) B股 (亿美元) H股 (亿美元) A股（亿元） B股 (亿美元) H股 (亿美元) 可转债 （亿元） 可分离债（亿元） 公司债 （亿元） 中小企业私募债（亿元） 公开增发 定向增发（现金） 配股 权证行权 2008 3913.43 3596.16 1036.52 0.00 38.09 1063.29 361.13 151.57 7.20 0.00 7.54