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第一章 总 论 【学习目标】 理解财务管理的概念、财务管理的目标明确财务管理的特点与职能； 了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式； 了解企业财务管理的原则与观念； 掌握财务管理与财务会计的关系，能运用财务管理的原则与观念分析企业财务管理中的实际问题。财务管理是现代市场经济条件下企业管理的重要组成部分，直接关系到企业的生存与发展。市场经济越发展，财务管理越重要。与会计相比，财务管理更多的是一种理念、一种思想。那些成功的企业掌握着科学合理的理财之道。 金钱既参与资金运动，又产生于资金运动。金钱如何参与怎样产生（更多的金钱），是财务管理这门学科所要研究的。金钱可以生产金钱，而它的产物又能生产更多的金钱。富兰克林从富兰克林的名言，你读出了什么？ 如何借用他人资金来实现自己的致富目标，是财务管理的精髓所在。然而，借用他人资金获得成功是有前提条件的，你的行为要合乎最高的道德标准：诚实、正直和守信用。你要把这些道德标准应用到你的各项事业中去。不诚实的人是不能够得到信任的，因为借用他人资金必须按期偿还全部借款和利息。富兰克林还说每年6镑，就每天来说不过是一个微小的数额。就这个微小的数额来说，每人都可以在不知不觉的遭遇中浪费掉，一个有信用的人，可以自行担保，把它不断地积累到?100?镑，并真正当100镑使用。富兰克林的这个忠告在今天具有同样的价值。你可以按照他的忠告，从几分钱开始，不断地积累到500元，甚至积累到几万元但你必须是一个讲信用的人。 学好财务管理，首先要学会做人，做诚实、正直和守信用的人，在实现自我财富积累的同时，能为社会的进步和发展尽一责任。 【引导案例1.1】1964年，美国Eastern Airline 股价为每股60多美元，而Delta公司股价只有20余美元。80年代以后，Eastern Airline公司股价每股不到4美元，而Delta公司股价则接近50美元。Delta公司盈余和股息逐年稳定增长，公司员工都有一份安、丰厚的工作，而Eastern Airline 公司在1969年以后就没有支付股息，并经常解雇员工，削减员工的薪金。 导致两个公司这种明显差异的因素很多，但公司理财因素是其中最主要因素之一。Eastern Airline 公司一直沿用传统理财思路，大量使用负债，而Delta 公司主要运用权益资本融资。1984年，Delta公司约有50%权益资本和50%负债，Eastern Airline公司约有12%权益资本和88%负债。80年代美国市场利率急剧上涨，60年代末的6%上涨到21%，这就极大地增加了Eastern Airline公司的成本，降低了公司的利润，但对Delta公司的影响很小。其次，因燃料价格上涨近10倍，许多航空公司都购买新型节约燃料的飞机Delta 公司也购买了这种飞机，而 Eastern Airline 公司因沉重利息负担无法购 买。再次，70年代航空业务萧条，Delta公司努力扩展市场业务，并削减价格吸引顾客，但Eastern Airline公司却没有这样做。 第一节 财务管理基本概念 财务是经营者的眼睛，财务能反映公司的财务状况和经营成果情况，对财务的把握就是对企业命运的把握。随着我国经济体制改革的不断深入，企业管理以财务管理为核心，已成为企业家和经济界人士的共识。 财务管理是对某一独立核算单位的财务活动进行有效的组织，正确处理好内外部各项财务关系并为提高其整体管理水平和整体价值服务的一项经济管理工作。可以说，只要有资金运动的地方，就必然有财务管理活动。 简单说，财务管理就是对企业财务活动和财务关系的管理，主要指对资金筹集、投入、运用和分配的管理。 一、财务管理的历史沿革 财务管理的历史不太久，但在这短短的历史中，财务管理经历了内容和职能的很大变化，逐渐在企业的经济管理中上升到战略性的核心地位。西方财务管理发展至今，大约经历了以下几个阶段： （一）描述及法规性阶段 这一阶段是从20世纪初到50年代。在这个时期，财务管理的主要内容是研究企业外部筹资的方法，以及和证券发行有关的法律法规问题。（二）内部决策财务管理阶段这一主要是20世纪50年代中后期那时，货币的时间价值引起了财务经理的广泛关注。1958—1961年，莫迪里尼（F. Modigliani）和米勒（H. Miller），创建了著名的M-M定理，他们认为在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券的价值无关。 （三）投资与管理财务阶段这一阶段是从20世纪60年代至今1965年，夏普（W. F. Sharpe）提出了资本资产定价模型，进一步阐明了风险与报酬的关系。这一理论的出现标志着财务理论的又一重大突破，改变了公司的资产组合和投资策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公司财务理论进入了投资与管理财务相结合的新时期