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第二章　财务观念 第一节货币时间价值观念 一、货币时间价值的概念 1．货币的时间价值：亦称资金的时间价值资金在周转过程中由于时间因素形成的差额价值。为利率，n为时间（期数）。则：  （二）单利现值 单利现值指按单利计算出来的资金终值的现在价值。计算公式如下： 五、复利终值与现值 复利：逐年加入上期利息作为本金来计算利息的计息方法。俗称“利滚利”。 （一）复利终值 复利终值指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。计算公式推导如下： 上式中（1＋i）n称作复利终值系数，并记作（F/P，i，n）。复利终值系数既可直接计算，亦可查表求得。见附表1。注意：越大，则（F/P，i，n）越大。 参见P17例2－4。 例1．某人准备购买一辆小车，打算现在立即存入10万元，一年后再存入9万元。假定银行利率为5%，那么3年后购买小车时，他能有多少存款来买车？ 　　 （二）复利现值 复利现值是未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，即为取得未来一定本利和现在所需要的本金。其计算公式如下： 上式中（1＋i）－ n称作复利现值系数，并记作（P/F，i，n）。复利现值系数也可直接计算或查表求得。见附表2。注意：越大，则（P/F，i，n）越小。 参见P17例2－5。 例2．某人预计在2年后和4年后各有10万元和8万元的开支。为此，他打算现在准备一笔钱存入银行来满足这些开支的需要。假定银行利率为6%，他应该现在存入银行多少钱？ 六、年金终值与现值 年金：在某一定普通年金又称后付年金指每期期末的如就普通年金。 　　 这是一个等比数列,公比为(1+i),可以运用等比数列求和公式,也可在等式两端同时乘以(1+i),然后再把所得的式子与原来的式子相减,即可求得: 上式中，称作年金终值系数，记为/A，i，n），该系数既可以用计算器计算通过年金终值系数表查得 。例拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入一笔款项。假如银行存款利率5%，问每年需要存入多少钱？这是一个求年金A的问题。 ? 2，普通年金的现值 这是一个等比数列,公比为1/(1+i),可以运用等比数列求和公式可求得 上式中，称作年金现值系数记为/A，i，n），它可以计算器计算通过年金现值系数表查得 例：某人出国三年，请你代付房租，每年租金5000元，设银行存款利率为5%，问他应当现在给你在银行存入多少钱？这是一个已知年金求现值问题，可直接用上述公式来求： 例假设以10%的利率借得20000元,投资于某个寿命为10年的项目,若每年的产出相等，问每年至少要收回多少现金才有利?????这是一个已知现值求年金的问题, 例9：某人以分期付款方式购买了一幢价值40万元的房屋，分5年等额付款，年利率12%，问每年年末需付款多少？若按月付款，每月应付多少？ 第二节 风险收益均衡观念 一、风险的概念与性质 风险：人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果，以及每种后果出现可能性的状况。风险与不确定性、损失、危险有密切关系。 （一）风险与不确定性的区别 与风险相比，在不确定性状态下，人们不能预知各种后果出现的可能性状况。 （二）风险与损失的区别 风险只是存在损失的可能，而不是损失本身。损失是一个事后概念，而风险是一个事前的概念。而且，风险不只有损失的可能性，还有不损失或获益的可能性。 （三）风险与危险的区别 危险是指能使损失事件更容易发生或损失事件一旦发生会使损失更加严重的因素。所以危险是影响风险的环境性因素，是导致风险水平增加的原因。 二、风险收益均衡 必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 风险报酬率=风险系数×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 第三节 成本效益观念 一、机会成本 二、成末成本