2011 年银行从业资格（个人理财）第二章 金融市场讲义.docVIP

第二章 金融市场 2.1金融市场的功能和结构 2.1.1 金融市场的功能 金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形式的供求关系及其交易机制的总和。它包括以下三层含义：（1）它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”；（2）它是反映了金融资产供应者和需求之间的供求关系；（3）它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。 金融市场的特点（1）市场商品的特殊性；（2）市场交易价格的一致性；（3）市场交易活动的集中性；（4）交易主体角色的可变性。 金融市场的主要功能（1）微观经济功能① 集聚功能金融市场有引导众多分散的小额资金会聚成投入社会再生产资金的集合功能。② 财富功能③ 避险功能④ 交易功能（2）宏观经济功能① 资源配置的功能② 调节功能③ 反映功能 2.1.2 金融市场的结构 按照金融市场的构成要素分类金融市场包括主体、客体和交易中介。 （1）市场主体① 企业② 政府及政府机构③ 金融机构 ④ 居民个人 （2）金融市场的客体 金融市场的客体即金融工具，是金融市场的交易对象。 交易中介 服务中介 按照金融交易是否存在固定场所划分 金融市场分为有形市场和无形市场 按照金融工具发行和流通特征划分 按照金融工具发行和流通特征，将金融市场划分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。 ● 金融资产首次出售公众所形成的交易市场是发行市场，又称一级市场；● 金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场； ● 第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制少、成本低的优点；● 第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场。 按照交易标的物划分 按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。 货币市场是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。 资本市场资本市场是指提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场。 外汇市场外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。 衍生品市场金融衍生品市场是以金融工具为交易对象的市场。 保险市场保险市场是以保险单和年金单的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。 黄金市场黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。 按金融商品交易的交割方式划分 按照金融商品交易的交割方式，金融市场可以分为现货市场和衍生市场。 ● 现货市场是即期交易市场，包括现金交易、固定方式交易和保证金交易方式进行证券或票据买卖的市场。 ● 衍生市场代表性的金融衍生工具有远期、期货和期权。 按照金融市场融资的地域活动范围划分 按照金融市场融资的地域活动范围，金融市场可以划分为国内金融市场和国际金融市场。 ● 国内金融市场是指金融资产交易的范围仅限于一国之内的市场，在一个国家内部，主要以本国货币计价的金融交易市场，其交易活动受本国法律制度的保护和规范。 ● 国际金融市场是指从事各种国际金融活动的场所，是由国际间资金借贷、结算以及证券、黄金和外汇买卖所形成的市场。 2.2 货币市场 2.2.1 货币市场概述 货币市场工具包括政府发行短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。 ● 货币市场的特征： （1）低风险、低收益（2）高流动性（3）交易量大 ● 货币市场的功能： （1）融通短期资金； （2）资金运营管理； （3）宏观经济调控。 同来拆借市场 同业拆借市场是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款帐户上的准备金余额，以调剂资金余缺。 （1）同业拆借市场的参与者 商业银行、非银行业金融机构和中介是同业拆借市场的主要参与者。 （2）同业拆借市场的功能 ① 同业拆借市场为各银行和其他金融机构提供了一种准备多管理的有效机制。② 为所有的货币市场交易提供了高效和低成本的结算机制。③ 能够及时发现货币市场资金供求的变化。④ 同业拆借市场在中央银行货币政策实施中发挥核心作用。 商业票据市场 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。 （1）商业票据的特点： 融资成本低。 融资的灵活性。 利率的敏感性。 票据的信用度高。 票据的期限短。 票据的面额大。 （2）商业票据的市场主体 商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商。 3、银行承兑汇票市场 银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场。 银行承兑汇票特点： ·安全性高 ·信用度高 ·灵活性好 4、回购市场 回购市场是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。 回购市场 回购协