第四章技术经济分析的基本方法PPT.ppt

第四章技术经济分析的基本方法 ;学习要点;第一节 静态分析方法;计 算 如果项目投资是在期初一次投入，当年净收益相等或基本相同，可用下式计算: T=I/NB 其中: “ I” 为项目在期初的一次投入额，“NB”为年收益 对于各年净收益不相等的项目,投资回收期通常 用财务现金流量表中累计净现金流量求出。 回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+[上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量 ] ;判断标准 若Pt= ，项目可以接受 若Pt ， 项目应拒绝 为基准回收期 例见P65 ;二、投资效果系数 是年收益与投资额之比，表明在项目寿命期内，平均每年的回收额占总投资的比重。公式为： 式中E称为投资果系数 评价标准：E≥Eb，则方案在经济上是可取的，Eb为标准投资效果系数。;例： 假定某一新设备投资8000元，寿命期5年，各年利润合计为6000元，其投资效果系数计算如下： 年现金流量=净利润+折旧 年平均利润＝6000／5＝1200， 年平均折旧＝8000／5=1600， 投资效果系数E＝（1200+1600）/8000=35％。 ;三、追加投资回收期 当进行两方案比较时，经常遇到投资额大的方案经营费用少，投资额小的方案比用投资额大的方案经营费用多，追加投资回收期是指当两个方案比较时，用投资额大的方案比用投资额小的方案所节约的经营费用，（或超额的年收益）来回收多追加的投资所需的时间。 当方案Ⅰ的投资（K1）大于方案Ⅱ的投资（K2），但方案Ⅰ的经营费用（C1）小于方案Ⅱ的经营费用（C2）或者年收益B1＞B2时：;增量投资回收期的计算公式为：;其评价标准是： 若ΔT＜Tb（标准投资回收期），则投资磊的方案为优；反之则投资小的方案为优。 例见P66 四、追加投资效果系数 是当两个方案比较时，投资大的方案比投资小的方案所节约的年经营费用与其追加的投资额之比。;评价标准： Ea≥Eb时，则投资大的方案1为优； Ea＜ Eb 时，则投资小的方案2为优 应用追加投资效果系数和追加投资回收期指标，只是反映两方案对比的相对而言经济效益，而不能反映两方案的自身经济效益，为了正确地进行两方案的评价与选优，应注意满足绝对效益评价标准国。;五、折算费用法 将各方案的一次性费用按标准回收年限折算为经常性费用，或将经常性费用按标准回收年限折算成一次性费用，然后加总起来进行比较。以费用最小为优，因此该方法也称为最小费用法。 （一）年折算费用法（将全部费用折算成平均每年的费用） 公式见P67 （二）总折算费用法（计算项目寿命期内的全部费用） 公式见P67-68 作业：P99 3题 只计算静态投资回收期;六、静态分析法的特点： 静态分析法的优点是：概念明确、计算简便； 缺点是： 1、没有考虑资金的时间价值上； 2、没有考虑方案在投资完全回收后的收益 3、没有考虑方案的使用年限； 4、没有考虑方案在使用过程中的更新或追加的投资及其效果； 5、有可能排错方案的优劣顺序。; 第二节 动态分析方法 考虑时间的资金价值的方法。 主要有三类指标，一是以时间作为计量单位的时间型指标，如投资回收期、借款偿还期；第二是以货币单位计量的价值型指标，如净现值、年值等；第三类是反映资源利用效率的效率型指标，如内部收益率、效益费用比等。; 一净现值NPV（net present value） 1．概念: 项目寿命期（n）内各年（t）现金流量（CFt）按一定折现率（i0）折算到项目期初的现值之和。即:; 2．评判意义: = 0 : 获利能力达到基准收益率ic要求 FNPV≥0 , ＞0 : 除获得ic的年基本收益外, 财务可行 还有更多的净收益(现值)； FNPV＜0 : 项目达不到最低收益率要求，财务不可取。; 例见P69 4-2-1 4-2-2 例: 完成某加工有两种可供选择的设备,有关资料如下表所示， 若基准贴现率为10%，分析该选哪一种设备为好。(单位：元) ;方案;图示; 三．净年值(NAV)法: 将各类现金流量在考虑时间因素情况下，按年分摊转换为各种等额序列复利年值，以此年值作为评价指标。意义: 在i下考虑年均水平 ， 方案比较不需取相同分析期 1. 净年值NAV: 项目分析期全部净现金流量的复利等额年值 NAV = NPV（A / P，ic , n） ≥ 0 表明：资金每年除获得ic的增殖率外，还可获NAV的净收益 例：前净现值例（单位：元）;