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维普资讯 关于中国金融业实行混业经营问题的研究 。陈 卓 周 韧 摘【要】 加入WTO对中国金融业而言，是机遇，更是挑战，必然要求与国际金融业的全面接轨，而分业经营也 将为混业经营所替代。研究中国金融业实行混业经营的问题十分必要。本文通过对国际金融业实行混业经营的历 史趋势分析我国实行的必要性和可行性，并提出相应的模式选择及对策。总之，我国金融业要维护安全和稳定 ，深 化改革 ，提高国际竞争力。 关键词 分业经营 混业经营 经营模式 WTO 加入WTO对中国金融业而言，是机遇，更是挑 证券与证券之间的并购；二是银行、保险与证券之间 战，必然要求我们尽快完成与国际金融业的全面接 的横向并购，即银行、保险、证券之间的并购。 轨，要求我们清楚、正确地认识国际金融业的发展历 在美国，由于法律、法规及监管环境逐步放宽， 程和发展趋势，清楚在开放式经济中，分业经营与混 以及金融市场结构的变化和消费者偏好的改变，导 业经营的关系，不是孰优孰劣的比较而是分业经营 致了美 国金融业并购浪潮迭起 。欧洲各 国在欧元启 必然为混业经营所替代的问题。特别是 1999年 11 动后为防止金融资产流失，保持本国金融地位，陆续 月 4日美国参众两院通过了 《金融服务现代化法 将鼓励本国商业银行合并作为其采取的一种市场保 案》，废除了1933年制定的 格《拉斯斯蒂格尔法》，揭 护措施，合并组建规模大、抗风险能力强的新金融机 开了金融业又一次走向混业经营的新篇章。这不仅 构成了巩固本国金融机构在市场上的地位的一种有 是一场金融制度的变革 ，更是一个金融机构竞争与 效途径。德意志银行集团、荷兰 ING集团近年的一 整合 、金融服务手段创新、金融监管体系完善、金融 系列扩张即是典型的代表。 服务理念革命的过程，它深刻反映着2l世纪国际金 由此可见 ，银行、证券 、保险同业内部及三业之 融业发展的趋势。因此，研究中国金融业实行混业经 间的合作形式正呈多样化及不断创新趋势，三业之 营的问题十分必要。 间适当交叉、相互渗透、合作发展的新格局正在形 一 、 国际金融业实行混业经营是历史发展趋势 成，并成为 目前国际金融业的发展趋势。 金融业的混业经营是指银行、保险、证券、信托 二、我国金融业实行混业经营的必要性及可行 等机构的业务互相渗透、交叉进行业务多元化经营， 性 而不仅仅局限于 自身分营业务的范围。随着全球金 面对国际金融业实行混业经营的发展趋势，实 融一体化和 自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成 行混业经营不仅是中国加入WTO、顺应国际潮流的 为国际金融业发展的主导趋势 ，在世界上大多数国 需要，也是中国金融体制改革的迫切需要和最终选 家 ，包括美国、欧洲和 日本，都实行混业经营的国际 择 。 大环境下，金融业从分业经营走向混业经营，应该成 (一)实行混业经营的必要性 为金融体制改革和历史的必然选择。 1．优势互补，降低成本，提高效率 金融业竞争的日趋激烈，金融 自由化程度的加 通过银行间并购 ，可以撤消大量重复的网点机 深和金融产品的层出不穷，使以商业银行为代表的 构，精简人员，共享资源，变外部竞争为内部竞争，使 众多国际金融企业为了增强 自身竞争实力，正在通 赢利水平发生质的变化。日本东京银行和三菱银行 过不断并购和资产重组，来拓展 自身业务空间，增加 的合并就是一个很好的例子。而我国四大国有商业 市场份额。这一发展趋势的基本特征：一是同业 自身 银行各具有明显的业务特色，但 自身的资金、人力、 的纵向并购，即银行与银行之间，保险与