项目二资金的时间价值和风险价值PPT.ppt

项目二 资金的时间价值和风险价值 任务一 掌握资金时间价值的概念及计算方法 任务二 掌握资金风险价值的概念及计算方法 学习目标 理解资金时间价值和资金风险价值的概念 掌握资金时间价值和风险价值的计算方法 任务一 掌握资金时间价值的概念及计算方法 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。其产生于生产经营中，是资金所有者让渡资金使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。资金周转的时间越长，所获得的收益越多，实现的增值额就越大。因此，相同的资金量在不同时间点上的价值不相等，在比较不同时点的资金价值的大小时，需要先将它们换算到相同时点上。 二、资金时间价值的计算 对于资金在不同时点的价值，一般用终值和现值来表示。终值是指现在一定量的资金经过一定时间后在未来某一时点上的价值，包括本金和时间价值，俗称本利和；现值是指在未来某一时点上一定量的资金折合到现在的价值。例如，现存入银行100元，年利率10%，1年后可取出本利和110元。这里一年后的110元就是终值，把这一年后的110元折合到现在的100元，这100元本金就是现值。 （一）一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一时点上一次性支付，经过一段时间后再相应地一次性收取的款项。 1．单利终值和现值的计算 单利是指只对本金计算利息，不把已经产生的利息加到本金中一起再进行计息，即利息不再生息。 （1）单利利息的计算 I为利息；P为现值；i为利率；n为计息期数。 【例2-1】某人在银行存入1500元存款，存期为5年，利率为6%，问：按单利计息5年后的利息是多少？ 【解】I = 1500×6%×5 = 450（元） 2．复利终值和现值的计算 复利是指在每一个计息期产生的利息在下一个计息期同本金一起作为计息的基础，逐期滚算，俗称“利滚利”。计息期是指相邻两次结息点之间的间隔，如年、月、日等，一般所说的计息期都为1年。 （1）复利终值的计算 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 式中的 称为复利终值系数，其简略表示形式为FVIFi,n。 【例2-5】某公司用50 000元投资一项目，年报酬率为10%，问：投资4年后的终值是多少？ 【解】4年复利终值计算如图2-1所示。 ? 0 1 2 3 4 ? 50 000元 73 205元 用公式计算如下： 【例2-6】张某在银行存入2 000元定期存款，存期5年，年利率为6%，按复利计息，问：5年后的本利和是多少？ 【解】 （元） （2）复利现值的计算 复利现值是指在未来某一时点上收到或付出一定量的资金，按复利计算的在现在时点的价值。  为复利现值系数，其简略表示形式为PVIFi,n。 【例2-7】王先生准备给刚上高中的儿子准备三年后上大学的费用，预计读完四年大学共需要60 000元，为此，王先生要拿出一笔资金存入银行，存期3年，目前年利率为5%，问：王先生现在需要拿出多少钱存入银行？ 【解】 （元） （二）年金终值和现值的计算 年金是指定期、等额的系列收付款项。例如，利息、租金、折旧、保险费、等额分期的付款和等额分期的收款等都属于年金。 1．后付年金终值和现值的计算 后付年金是指在每期期末收付等额款项的年金。 （1）后付年金终值的计算 后付年金终值是指在一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。 A为年金， 为年金终值系数，其简略表示形式为FVIFAi,n 。 【例2-8】王先生在每年年末时存入银行1 000元，连存3年，年利率为3%，问：3年期满后王先生得到的本利和是多少？ 【解】