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中金公司丽珠集团000513三季业绩回顾091026
业绩回顾
2009 年10 月26 日 医药 研究部
孙亮 审慎推荐
分析员
sunl@ 丽珠集团(000513.CH ，200513.CH)
王文星
联系人 三季度业绩回顾
wangwx@
三季度业绩符合预期
• 2009 年前三季度收入同比上升18.8%至18.8 亿元，
主要财务信息
得益于公允价值变动收益以及主业经营，前三季度
(百万元) 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E
主营业务收入 1,591 1,748 2,059 2,244 2,581 净利润同比增长554%至3.5 亿元，实现每股收益1.14
(+/- %) -2.2% 9.9% 17.8% 9.0% 15.0% 元，剔除非经常损益后净利润同比增加70% 。
营业利润 155 294 336 494 566
(+/- %) 28.6% 89.4% 14.5% 47.0% 14.5%
净利润 153 508 52 400 461 正面：
(+/- %) 42.2% 231.3% -89.8% 668.7% 15.2% • 前三季度受高毛利专科药增长拉动，主营业务利润
经营性净利润 111 240 272.9 400 461
每股收益 元
( ) 0.50 1.66 0.17 1.31 1.51 率上升8.4 个百分点至52.8% 。2008 前三季度公允价
经营性每股收益 0.36 0.78 0.89 1.31 1.51
市盈率 A股 63.2 19.1 186.2 24.2 21.0 值变动和投资收益合计亏损约 1.7 亿元，今年获得
市盈率 股
B 34.4 9.7 17.0 11.6 10.0 0.59 亿元收益，推动业绩大幅增长。
基于经营性净利润 87.3 40.5 35.5 24.2 21.0
净资产收益率 10.9% 26.1% 2.4% 18.4% 17.5%
• 前三季度，公司尿制剂、参芪扶正注射液等专科药
股票信息
B股 A股 物保持了增长势头，而受病毒型流行疾病的频发的
港币17.19 当前股价 人民币31.68
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