基于ARIMA模型和因子分析的钢铁行业上市公司业绩评价分析.docVIP

题 目 基于因子分析的钢铁行业 上市公司业绩评价分析 姓 名 赖智昀 学 号 所在学院 信息学院 年级专业 09统计 指导教师 张立新 职称 副教授 完成时间 2012 年 6 月 20 日 基于因子分析的钢铁行业上市公司业绩评价分析 赖智昀 信息学院 09统计 摘要：近年来钢铁类上市公司总体来说经营状况并不乐观，本文采用因子分析法，使用SPSS17.0软件考察20个钢铁行业上市公司在2012年第一季度的财务业绩，找出影响其发展的主要因素，构建出上市公司经营业绩综合评价模型并进行排序。根据排序结果对得分情况进行分析，找出上市公司在该公因子得分情况的原因，对投资者的投资决策和管理者进行有效管理有一定的指导意义。 关键词：因子分析，钢铁行业，上市公司，业绩 目 录 基于因子分析的钢铁行业上市公司业绩评价分析 2 摘要 2 1 背景 4 2 分析方法与指标设定 4 3 因子分析过程 6 3.1 主因子提取 6 3.2 因子载荷矩阵及其旋转 8 3.3 计算因子得分 9 3.4 因子得分排序 10 4 分析与结论 11 5原始数据 13 参考文献 15 1 背景 全球经济危机使得中国所有的钢铁企业经历了一场前所未有的挑战，进行了一场破纪录的减产限产行动，这或许是一场严峻的转型变革。伴随着钢价直线下坠，国内钢铁行业顿时从“富豪”变成了“穷汉”，一干龙头上市公司均遭到沉重的打击，一些规模较小的上市公司的企业产品出厂价格远远低于其固定成本或者平均变动成本，生产越多亏损越大，只能全线停产。 但是，与此同时，有一些上市公司依然在严峻的局势中发掘出致胜之路，在经济危机中依然屹立不倒，甚至有所突破。本文使用因子分析法对这些公司的发展状况和手段进行分析，给予其他发展遭受到阻碍的钢铁业上市公司些许参考。 2 分析方法与指标设定 上市公司的综合实力，是衡量其竞争力的重要指标，也是投资人决定其投资去向的重要依据。因子分析是一种较为有效的信息分析技术，在尽可能不损失太多信息的情况下，将众多具有相关性的变量简化为少数几个高度概括数据信息的因子来代替原有众多的数据指标，利用因子分析方法对上市公司的综合实力进行比较研究，不仅可以最大限度减少主观随意性，而且还具有系统性、科学性、客观性的优点，同时运用SPSS统计软件也可以大大减少指标分析的工作量。 因子分析法在现实经济生活中有着广泛的应用，其基本思想是根据相关性大小把原始变量分组，使得同组内的变量之间的相关性较高，而不同组变量间的相关性较低。每组变量代表一个基本结构，并用一个不可观测的综合变量来表示，这个基本结构称为公共因子或公因子。因子分析的目的是寻求变量的基本结构，简化观测系统，减少变量维数，用少数的变量来解释所研究的复杂问题。 基于上述思路，借鉴前人的研究成果，遵循科学性和完备性、层次性和关联性等原则，本文在全国50多家钢铁行业上市公司中选取了20家，并选取了15个指标，这些指标所包含的数据均来自2012年第一季度(原始数据请参见附表），它们分别是： X1净利润率净利润率又称销售净利率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本费用和企业所得税后的利润率总资产收益率（ROA）是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。净资产收益率净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。该指标说明公司运用所有制的资产的效率。该比率越高，表明所有者资产的运用效率高，营运能力强。是指企业本年主营业务收入总额同上年主营业务收入总额差值的比率。主营业务增长率表示与上年相比，主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。营业利润增长率又称销售利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上