国有企业混合所有制改革中的利益机制重构-经济学家.PDFVIP

InstitutionalReform 经济学家 体制改革 国有企业混合所有制 改革中的利益机制重构 □李东升 □杜恒波 □唐文龙 （山东工商学院管理学院，山东烟台 264005） 在混合所有制改革过程中，国有企业内外各参与主体不断进行着利益分化与重新整合的动态 调整，需设计激励相容机制创造公司治理的有效性。本文以企业内外不同主体之间的利益冲突与 协调为切入点，将利益矛盾分析贯穿研究全过程，探究产权演变过程中国有企业利益重构的内在 机理，提出有效整合利益关系、重构利益代表机制、健全利益表达与强化利益分享等机制设计。通 过利益平衡满足不同主体的合理利益诉求，构建国有企业的有效治理模式，实现企业价值创造最 大化。 关键词：混合所有制；治理转型；利益机制 中图分类号：F121.24 文献标识码：A 文章编号：1003—5656（2015）09—0033—07 DOI:10.16158/j.cnki.51-1312/f.2015.09.004 一、问题的提出 积极推进混合所有制经济，源于现阶段实行适合中国国情的基本经济制度。整体而言，国有企业混 合所有制改革已经取得很大成就，中国上市公司报表数据显示，截止到2014年底全国混合所有制上市 公司已经占全部境内上市公司的80%以上，资产已经达到90%以上，但国有大型企业特别是中央企业母 公司及二级以上公司层面混合所有制改革大多进展缓慢，进行了混合所有制改革的大型国有企业尽管 治理形式合规，但不同程度存在权力配置边界不清晰，利益分享运行机制尚未建立起来，治理有效性差 的现实问题。十八届三中全会所提出的“积极发展混合所有制经济、改革国有资本授权经营体制、深化 国有资本收益分配制度、推进国有企业分类改革、建立职业经理人制度、实行员工持股计划”等重大决 定的落实，均涉及到国有企业不同主体利益关系的调整与重构。研究中国大型国有企业混合所有制改 革过程中，不同主体的利益关系演化与重构，具有重要的理论与现实意义。 二、文献梳理 积极推进混合所有制经济，是实现我国国有企业与市场经济相融合、公有制同市场经济相结合的 有效形式和途径。在国有企业现代企业制度渐进完善进程中，中国国有企业正经历从行政型到经济型 的公司治理转型，公司治理已进入从被动合规到主动创造有效性的建设阶段（李维安、邱艾超，2010） [1]。有效的治理不仅是最小化交易成本，更要具有激励参与方进行价值创造的功能。而国有企业存在多 基金项目：国家社会科学基金项目“我国大型国有企业混合所有制改造中的利益机制重构及其有效治理模式研究”（14BGL051) -33- ECONOMST 经济学家 2015 ·9 ECONOMIST 层次委托代理关系网，拥有代理权利益主体的自利行为，导致初始出资人利益受损的治理失灵现象出 [2] [3] 现（HopeThomas，2008）。LLSV（2000）的研究发现，控股股东“隧道行为”在法律保护缺失的国家相当 [4] 普遍且严重。Jiang等（2010）通过对中国大股东占款现象分析，为大股东掏空理论提供了中国例证。 [5] 伊志宏等（2011） 认为，在国有企业中董事会的激励机制和监督机制均无法发挥作用，张宗益等 [6] （2006）证实也显示，制度创新的“内卷化”是中国独立董事制度没有效果的深层次也是最根本的原 [7] 因。Faure-Grimaud等（2003）利用等价原理，论证了委托人可以通过分权（或授权）将监督者变成一个 独立剩余索取者或者部分剩余索取者以防范横向合谋的出现。 从深层次看，国有资产监管机构不愿积极推进大型国企产权多元化的原因是其双重角色的冲突， [8]