创业融资实战 (电子版).docVIP

创业融资概论 什么是 VC 朋友们经常问的一个问题：创业初期如何融资？ 创业融资实战：说说坛子里永恒的问题：有技术，想创业，要融资。 创业融资实战 创业融资实战：关于VC ， 告诉你故事的另一面 创业融资实战 1：创业融资概要 创业融资实战 2：投资公司（VC）是怎样操作的 创业融资实战 3：融资工具与交易结构 创业融资实战 4：融资前的准备工作 创业融资实战 5：给自己的企业作价 创业融资实战6：企业估价方法的综合考虑 创业融资实战 7：创业者的自我推介 创业融资实战 8：投资条款清单 创业融资实战 9：维护与投资公司的关系 创业融资 小Tips 关于融资的几个基本名词问题解答 关于回国创业融资问题的说明   商业计划书 和 演示推介 怎样写好商业计划书 （Business Plan ） 融资用商业计划书的说明重点、写作误区和常见和错误 一个获得天使投资的服务业商业计划书范本 一个搜索引擎的例子，怎样提起投资人的兴趣，怎样做Presentation。  无形资产 海龟创业的资金来源，创业公司的无形资产 关于无形资产的说明 很多人关心的一个问题：以技术或“无形资产”入股如何操作   博弈VC 投资公司是怎样评估项目的 明眼看VC ：“增值服务”的虚与实 VC 的尽职调查与企业的反向调查 如果你收到了VC的投资条款清单 VC 投资公司的投资意向书（Letter of Interest）样本 VC 投资公司的条款清单（Term Sheet of Equity Investment）样本 创业者与投资者的互动   上市融资 欧美资本市场常见的一种融资方式——夹层融资 几点参考意见 — 关于融资与上市 在OTCBB借壳上市后怎样融资？ 补充两点：在国内注册公司与在国外注册公司不一样；找海外VC与找国内VC不一样 为什要有一个内资公司？为什么有两层控股公司？ 中国的法律体系不适合国外VC通常的操作方法，有些行业对外资有限制，再加上人民币不可自由兑换，被投资企业上市和VC退出一般都在境外进行。 什么是创业投资 创业投资（venture capital investment）是以权益资本（equity capital）的方式存在的一种私募股权投资（private equity investment）形式，其投资运作方式是投资公司（investor）投资于创业企业(venture companies)或高成长型企业（growth orientated enterprises），占有被投资公司（investee）的股份，并在恰当的时候增值套现（cash out）。 创业投资公司只投资于还没有公开上市的企业，他们的兴趣不在于拥有和经营创业企业，其兴趣在于最后退出并实现投资收益。由于创业投资的资本叫公共股票市场投资资本流通性要低很多，所以其追求的回报率也相对高一些。大部分创业投资公司为了减少风险，不谋求在企业的控股地位，只有在投资公司谋求控制被投资公司的经营方向时才会刻意追求成为最大股东；投资公司管理人员一般也不参与被投资企业的日常管理，主要依赖于在投资前用一套详细的项目可行性审查程序，评估投资的成功的可能性。分红不是创业投资家经营运作追求的目标，创业投资公司的唯一目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值,并在恰当的时候套现退出。退出的方式可以是公开上市（IPO）、出售股权给第三方（trade sale）、创业企业家回购（buy back）、或清盘结算（liquidation）。 资本投资市场可以分为四大块： 公募债券 私募债权 公募股权 私募股权 创业投资是私募股权投资的一种，而私募股权是相对于共募股权（公众股票市场）和私募债券（如银行贷款）而言的。私募股权投资除了创业投资还有杠杆收购、并购、夹层投资（mezzanine）、和扭亏为盈（turn around）等形式。实际上创业投资与私募股权投资的区别并不那么明显，和多创业投资基金也常常参与MBO/MBI和企业重组的投资。创业投资基金在在金融资本体系中的位置如下图所示： 创业投资公司的投资对象(candidate)大多是初创或快速成长的高科技企业，偶尔他们也会投资于市场前景广阔的传统行业、具有新的商业模式（business model）的零售业或某些特殊的消费品行业。这些行业一般都提供高附加值的技术、产品或服务，并能获得长期而且有保障的赢利。本文里所指的创业(venture)是企业通过技术、产品或管理的创新，使企业迅速发展的过程。除了创业型企业，创业投资公司也会对下面四种情况感兴趣： 亏损企业（unprofitable company） 通过引入资金、管理和技