随机过程随机积分Ito积分PPT.ppt

第八章 随机积分 — Ito积分; 第一节 引 言; 前面讨论的随机微分等式，其中的项 都只是近似讨论，而没给出精确的解释。但如果给出Ito积分的定义，反过来才能更确切地讨论。;也就是说，一旦定义Ito积分，则上积分等式才有意义;此表示式为一近似式，其精确公式为;注意;定理2; ;例1;注;性质2;性质3;三、Ito微分法则;例2;定理3;例3;定理4;注;四、Ito随机微分方程;例4;第三节 Ito积分的特征;给定时间t的信息集 ，如果每个增量是不可预测的，则这些增量的总和也是不可预测的，即;下面考虑两种有意思的情况：;因为;2．第二种情况;3．一个例子;Rieman求和的一种近似计算是用子间隔的中点处的维纳过程测值来计算。;用Riemann求和来大致估计这样一个积分，根据底和高为矩形的面积可得;从而可知，用Riemann求和来估计Ito积分意味着新增干扰项有一个非零期望值，即;注;假设一个金融分析家要计算积分;取符号函数;三、Ito积分存在性;四、相关性;第四节 Ito定理及应用;偏导数;因此;;二、Ito定理的应用;说明;因此得到在信息集 下的 的随机微分方程，其偏移率和方差项为 即漂移率是常数，方差依赖于信息集。;例4;例5;注;（二）伊托定理在远期合约定价中的应用（补充内容）;如果股票价格S遵循几何布朗运动，并且预期收益和波动率分别是 和 ，即;三、 Ito定理的积分形式;第五节 更复杂情况下的Ito公式;一、多变量情况; 是两个独立的维纳过程的增量结果;由此可得;例1;市场参与者可通过参数 的选择，由该等式得到长短期利率的相关性和方差特性。;例2 财富;二、Ito公式和跳跃;2;在这些条件下;其中;首先要计算由可能发生的随机跳跃的期望变化，也就是上式右边的第二项，;在随机计算中，Ito定理是核心微分工具。; 第九章 基础资产价格的变动 -------随机微分方程; 第一节 引 言;随机微分方程的具体形式以及误差项 的定义都要依赖于信息集 ;随机微分方程可用于对衍生金融资产定价的原因;随机微分方程模型一般条件;第二节 随机微分方程的求解;观察在很短的且不连续的时间间隔上的有限差;再寻求当时间间隔h趋于0时的方程的解;则随机过程 ：;2．弱解; 与 的区别;其中的扩展项包含外生变量 ，它表示影响价格进行完全不可预测变动的极其微小的事件。这一系列小事件形成的“历史”就是ｔ时刻的信息集 。;强解和弱解具有相同的主项和扩展项，因此 和 具有相似的统计特性。给定均值和方差，两解虽然有所不同，但我们并不能把二者区别开来。;四、随机微分方程解的证明;而;用伊藤定理来计算随机微分;要求随机微分方程的强解，应考虑备选解法，即找出依赖于参数的函数，如 然后运用伊藤定理来检验这一备选项是否满足随机微分方程或相应的积分方程。;且最有效的预测值是条件期望：;要证明结论成立，需先计算;（2）;故;即;特别;第三节 随机微分方程的主要形式;方差;二、几何随机微分方程;三、平方根过程;四、均值调整过程;五、奥伦斯坦——乌伦贝克过程;六、随机波动率;资产波动率的长期均值为 ，但在任一时刻t，实际的波动率可能会偏离这一长期均值，调整系数为 ; 下面应用伊托定理来推导 变化所遵循的随机过程。;由于 和 是常数，所以上式表明G遵循的是推广 的维纳过程。它具有常数漂移率 和常数方差率 。;即有;例6;故;例7