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供给侧改革的含义 历来经济的发展由供需两端共同组成。 侧者，即部位或端也。需求侧包含投资、消费、出口三驾马车，供给侧则主要有劳动力、土地、资本及创新四大要素。供给侧改革，就是从供给、生产端入手，调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。 2015年11月，习近平总书记在中央财经领导小组会议上首次提出了“供给侧改革”，指出“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力”。这阐述了供给侧改革的精髓，揭示了下一步结构性改革的方针与目标，以及改革的核心内容，包括简政放权、放松管制、金融改革、国企改革、土地改革、提高创新能力等。“供给侧改革”已成为当下中国经济领域最火热的词汇，并将成为2016年中国经济改革的主旋律。 最近中央经济工作会议，明确了2016年经济工作的五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板。本次会议具有四大特点：即供给侧改革的措施落地（减税增赤的财政政策组合非常明确）；更加注重预防风险；产能过剩的调节是温和而非激烈的；降低融资成本成为重要任务。会议提及金融部门要 “为实体经济让利”，但结构性货币政策优于总量性货币政策。总之，对供给侧管理细节的明确，消除了人们对供给侧改革的担心。这也意味着，2016年作为“十三五”的开局之年，也将是结构性改革的攻坚之年。 供给侧改革的背景与意义 输入型通缩压力已经存在并将愈发明显。经济增长和结构的变化，去过剩产能和债务重组，不良率上升，都对价格上升产生抑制作用，粮价仍有下跌空间，未来通缩压力加大。全球经济增长缺乏动力，国际地缘政治风险较为突出，外贸发展面临的国际环境不确定性依然较大。 在这多重时代背景下，供需端的失衡与再平衡，已成为世界各国共同面临的新挑战。中国改革开放30多年来，生产总量快速增长，目前已成为世界制造业和商品供应的重要基地，同时也出现了供给结构失衡。尤其是2007年次贷危机以来，中国经济增速逐年下滑，但需求刺激效果甚微。一方面钢铁、有色金属、水泥、纺织、服装等行业供应过剩，大量库存积压；另一方面存在许多供应和服务短板，如环保能力、城市基础设施配套、民生服务和高端产品不足等诸多供应缺失，所以才会出现大量海外市场购买行为。需求不足仅是表象，供需错配才是实质，因而需要从供给端着手改革。 供给侧改革从国际经验来看，20世纪70—80年代，美、英相继陷入滞胀，“里根经济学”和“撒切尔主义”分别采用减税和国企改革等措施帮助经济走出衰退的泥淖。而中国“供给侧结构性改革”并非简单复制供给学派的“供给管理”，而是希望通过改革实现经济结构的调整和优化，从而避免潜在增速的大幅下行，其实质是十八届三中全会“全面深化改革”在要素领域的延续和聚焦。 供给侧改革的整体作用，一是从根基上增加创新动力。供给侧改革本质上是一个自上而下的创新总动员与创新大平台。只有通过一系列的体制机制创新才能完成。通过供给侧改革提高企业的创新动力与生产效率，将对我国未来的经济结构调整和经济走势产生深远影响。供给侧改革创新内容丰富，政府应该抓住经济发展的主要矛盾，从优化产业结构、结构性减税、简政放权、大力推进创业创新、提升人力资源、加大市场对内对外开放力度等方面深化供给侧改革。二是从根本上调整经济结构。从生产角度看，供给侧改革将导致第三产业占比上升，第二产业中传统工业占比下降、新兴产业占比上升。而从收入角度看，供给侧改革将引发经济蛋糕的重新分配，加速劳动力跨地域、跨部门流转以及提高人力资本，将导致劳动者报酬上升。三是从根源上降低杠杆率。去产能化意味着企业部门杠杆率将持续下行，户籍制度改革和二三线城市地产去库存化意味着民生部门杠杆率将持续下行，减税降费和财政支出提升意味着政府部门杠杆率将大幅上升，而防范化解金融风险和企业降低财务成本意味着金融部门杠杆率将缓慢上升。 供给侧改革对金融和国企领域的影响 金融领域的供给侧改革最重要的是关注人民币国际化的转变，从市场需求的深化升级到供给侧的制度改革，正是在一步步实现主动金融战略。国家从资本项目可兑换制、境外人民币存款与期货制度、人民币利率汇率改革、人民币交易结算、对外投资与人民币加入SDR等方面，已经根据市场需求侧的变化，在供给侧方面推出了一系列政策与探索。 而在世界经济生态和国际金融体系大变革时期，适应供给侧改革趋势，我国国企改革与金融改革将完成以十大新角色为特征的转型—— 从乙方向甲方的转型。过去中国企业在国际产业分工中较多处于分包商（即乙方）或中低端领域，现在开始进入总承包商的角色。从法律上来说，甲乙双方是平等的。当好甲方是很不容易的，在经济转型和下行时多行业全方位出现亏损，对产业链中的优势企业及金融机构构成巨大的影响，中国企业既要始终保持和维护良好的甲方地位，防止从甲方又变为乙方，也要防止损害产业链生态