第章 筹资方式.ppt

★ 杠杆租赁 在租赁交易中，资产购置成本所需资本的一部分(10%～20%)由出租人承担，其余大部分资本由贷款人向出租人提供（以租赁资产作抵押的租赁方式。 购买合同 出租人 制造商 承租人 购入 租赁合同 出租 金融机构 借款合同 贷款 特点： ● 由出租人、承租人和贷款人三方组成租赁形式 ● 从承租人的角度看，杠杆租赁与其他租赁方式并无区别 ● 租赁资产贬值和承租人破产的风险都由贷款人承担，贷款人要求的利息一般较高 ● 适用于大额资产的租赁 (三)融资租赁的程序 融资租赁的程序是：(1)选择租赁公司；(2)办理租赁委托；(3)签订购货协议；(4)签订租赁合同；(5)办理验货与投保；(6)支付租金；(7)处理租赁期满的设备。  (四)融资租赁筹资的评价优点： 1.融资速度快； 2.限制条款少； 3.减少无形资产损耗的风险； 4.税收负担轻等。 缺点： 1.资金成本较高，固定租金负担重。 2.不能变更其他融资方式； 第 四 章 筹资方式 企业筹资 筹资的含义与动机 筹资的分类 筹资渠道 筹资管理的基本原则 企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为四类：设立筹资、扩张筹资、偿债筹资和混合筹资 来源渠道不同：分权益筹资和负债筹资；是否通过金融机构：分直接筹资和间接筹资；取得方式不同：分内源筹资和外源筹资；筹资的结果是否在资产负债表上反映：分表内筹资和表外筹资；资金使用期限：分短期资金筹集与长期资金筹集 (1)银行信贷资金；(2)非银行金融机构资金； (3)其他企业资金；(4)居民个人资金；(5)国家财政资金；(6)企业自留资金； （7）境外资金； 适应性原则：筹资数量、期限、方式要适用； 低成本原则：综合资本成本最低 稳定性原则：方式稳定；业务关系对象稳定 收益与风险权衡原则 第一节 筹资原则 资本金管理制度 资本金：是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金，亦称注册资金。 含义：是主权资金；具有盈利性；承担民事责任；办理注册登记。 种类：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 （一）法定最低资本金：《公司法》规定 （二）资本金筹资方式 （三）资本金的筹资期限 1.实收资本制 2.授权资本制 3.折衷资本制 （四）验资及出资证明 （五）投资者的违约及其责任 第二节 资金需要量预测 销售百分比 是指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。 第三节 股票筹资 普通股 优先股 一、普通股筹资 股票是指股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。具有法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性和价格波动性等特点。 股东权利： 1。公司控制权：主要表现为对公司董事会的选举权，并享有表决权、选举权和被选举权。 2。盈利分享权：即为剩余收益权。 3。优先认股权：是指股东为保持对公司的控制权而享有的优先购买公司新发行股票的权利。 4。剩余财产分配权：按其持股比例对清算净资产进行分配，但继偿还债务和优先股之后。 普通股的种类 1。按照股票是否记名：分为记名股和不记名股； 2。按照票面是否标有金额：面值股票和无面值股票； 3。按照发行对象和上市地区的不同：分为A股、B股、H股和N股（见下图） 股票的价值与价格 票面价值 账面价值（股票净值） 清算价值 发行价格 市场价格 股票的发行 （1）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额。 （2）发起设立的，需由发起人认购公司应发行的全部股份。 （3）募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集。 首次发行股票的要求需具备的条件 股票发行推销方式 委托承销方式 委托承销方式： 是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。 包销： 是发行公司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。 代销： 是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集股份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行公司。 股票上市 股票上市的条件 1。已被批准向社会公开发行。 2。公司股本总额不少于人民币5000万元； 3。开业时间三年以上，最近三年连续盈利； 4。持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份占公司股份总数的25％以上；股本超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上； 5。公司在最近三年内无重大违法行为，财务