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一级建造师·建设工程经济·笔记要点·第一部分(共四部
1Z101000工程经济
1Z101010资金的时间价值
1Z101011掌握利息的计算
影响资金时间价值的因素:①资金的使用时间;②资金数量的大小;③资金投入和回收的特点(越晚投入、越早回收越好);④资金周转的速度(越快越好)。
在总资金一定的情况下,前期投入的资金越多,资金的负效益越大;反之,后期投入的资金越多,资金的负效益越小。
利息额——衡量资金时间价值的绝对尺度;利率——衡量资金时间价值的相对尺度。
在工程经济分析中,利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
决定利率高低的因素:①社会平均利润率(社会平均利润率是利率的最高界限);②金融市场借贷资本的供求情况(供过于求,则利率下降;求过于供,则利率上升);③借出资本要承担的风险;④通货膨胀(资金贬值往往会使利息无形中成为负值);⑤借出资本的期限长短。
“单利”这种计息方法不符合客观的经济发展规律,没有反映资金随时间的变化而“增值”的概念,也即没有完全反映资金的时间价值。因此,在工程经济分析中单利使用较少,通常只适用于短期投资或短期贷款。
复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况,在工程经济分析中,一般采用复利计算。复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法成为间断复利;按瞬时计算复利的方法成为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两种。
1Z101012掌握现金流量图的绘制
现金流量的概念:①(CO)t:现金流出;②(CI)t:现金流入;③(CI-CO)t:净现金流量。
现金流量的三要素:①大小(现金流量数额);②方向(现金流入或现金流出);③作用点(现金流量发生的时间点)。
对投资人而言,现金流量图中横轴上方的箭线表示现金流入,即收益;横轴下方的箭线表示现金流出,即费用。
1Z101013掌握等值的计算
【一次支付终值】F=P*(F/P, i, n)=P(1+i)n——记这个就行
【一次支付现值】P=F*(P/F, i, n)=F(1+i)-n
【等额支付系列终值】F=A*(F/A, i, n)=A[(1+i)n-1]/i
【等额支付系列偿债基金】A=F*(A/F, i, n)=F*i/[(1+i)n-1]
【等额支付系列现值】P=A*(P/A, i, n)=A[(1+i)n-1]/[i*(1+i)-n]
【等额支付系列资金回收】A=P*(A/P, i, n)=P*i*(1+i)-n/[(1+i)n-1]
原则
分清A/F/P
记住第一个公式
用哪个系数
i和n要一致
六个系数两两互为倒数
在工程经济分析时应注意以下两点:一是正确选取折现率,二是注意现金流量的分布情况。
【等额还本利息照付系列现金流量的计算】At=PI/n + PI×[1-(t-1)/n] ×i 每年支付利息=年初借款余额×年利率
At:第t年的还本付息额,PI:还款起始年年初的借款余额,n:预定的还款期,i:年利率。
影响资金等值的因素有三个:①金额的多少;②资金发生的时间长短;③利率(或折现率)的大小,利率是关键因素。
1Z101014熟悉名义利率和有效利率的计算
计息周期有效利率i=r/m。年有效利率(即年实际利率)ieff=(1+r/m)m-1——必须掌握
年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。
只要计息次数大于1,年有效利率肯定大于年名义利率
1Z101020建设项目财务评价
1Z101021掌握财务评价的内容
财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。对于经营性项目,财务分析是分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性项目,财务分析主要分析项目的财务生存能力。
财务评价方案包括:①独立性方案(方案间互不干扰、在经济上互不相关);②互斥型方案(又称排他型方案)。
1Z101022掌握财务评价指标体系的构成
财务分析 确定性分析 盈利能力分析 静态分析 投资收益率 总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 动态分析 财务内部收益率 财务净现值 财务净现值率 动态投资回收期 偿债能力分析 利息备付率 偿债备付率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析
1Z101023掌握影响基准收益率的因素
基准收益率也称基准折现率,是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。根据不同角度编制的现金流量表,计算所需的基准收益率应有所不同。
财务基准收益率的测定规定:
政府投资项目采用的行业财务基准收益率,应根据政府的政策导向进行确定。
非政府投资项目企
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