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吴长江真正的本钱：另一个雷士照明 2012年8月底，这场从5月25日开始的、吸引无数眼球的“雷士逼宫大戏”，在经历了“创始人辞职、回归受阻、逼宫董事会、和谈破裂”等经典桥段之后，最终却演绎出了让外界大跌眼镜的剧情——和谈再度开启，“吴长江回归”曙光重现。 阎焱和吴长江重回谈判桌，除了外部不可抗力的影响，就只能解释为，“没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益”。毕竟，身为创始人的吴长江和阎焱领导下的赛富亚洲，是雷士照明的两个最大股东，而内耗导致的业绩大幅下滑、股价大跌，是双方都不愿接受的后果。 不过，吴长江将在何时、以何种身份“回归雷士”，以及他能够在多大程度上“重新掌控雷士”，仍是一个巨大的问号。 被驱逐的创始人 如果阎焱所言不虚，那么吴长江今日之处境，的确相当尴尬。 8月14日，雷士照明董事会通过公告方式，明确拒绝了创始人、第一大股东和前董事长吴长江的回归要求，并列举了一系列对吴长江的“或有”指控，具体包括：吴长江违背董事会决议，将雷士照明“部分总部”搬迁至重庆市南岸区，其私人公司由此获得了2000万元的政府补贴和一宗土地；吴从某些经销商处获得个人贷款，并以“由雷士照明提供好处”的方式作为回报；通过在万州设立生产基地，一家与其有关的私人公司，获得了一个发展房地产的“优惠机会”；以及，雷士照明2010年IPO之时，吴长江代理员工和经销商认购上市股票，等等。 吴长江随即宣称，他将申请召开“股东特别大会”，寻求改组董事会的可能。但在赛富、施耐德和高盛已合计掌控33.36%的股权和投票权的情势下，吴长江想要在股东大会上获得超过75%的赞成票，真的只能寄望于他所说的“奇迹”了。 对于“拒绝吴长江回归”的原因，8月17日，赛富亚洲创始合伙人、雷士照明现任董事长阎焱称，吴长江一向不遵守董事会决议，并且其个人财务陷入困境，“我们还担心他回来会掏空公司”。“用他自己话说就是‘光脚的不怕穿鞋的’，当他欠了这么多债以后，他一定会想尽各种办法，把公司的钱导出去。” “据我们所知，他（吴长江为了寻求借款）已经把所有的股份全部都抵押出去了”， “（因为股价大幅下跌）美国的一家对冲基金找到我们，想要我们买下这些股票，说吴长江欠了他们6800万美金”。 若此事属实，那么，目前名义上持有雷士照明19.53%股权（约6.17亿股）的吴长江，随时都可能失去对这些股权的拥有权。 阎焱还称：“今年以来，有员工反映他很少到公司去了。我们知道他当时自己投资了矿山、投资了地、投资了加拿大（一家创业板上市的照明企业），投了很多东西。我们还听到很多传闻说，他在澳门（赌博）欠了很多很多钱，所以，我们董事会一直非常担忧。” 但就在“决裂”看似已不可避免之时，雷士内部却突然传出消息：8月21日，在一位重要人物安排下，阎焱和吴长江已重回谈判桌，并就吴的“回归”问题展开了一系列新的谈判。8月27日，雷士照明通过公告证实了这一消息。不过，在之后一天召开的董事会上，“吴长江回归”的具体方案，并未若外界预期般如期出炉。 而即便吴长江未来名义上“回归”雷士，但他能否还像过去一般“掌控雷士”，仍是一个未知数。 这是一场仍在继续的、更加隐秘的博弈。 对于阎焱和他领导下的雷士董事会来说，一个“不遵守董事会决议”、频频做出“掏空公司”之举的“草莽”董事长，显然是不可接受的。但吴长江手中握有的筹码，又让他们不能不有所忌惮。 事实上，吴长江目前持有的19.53%雷士股权，以及手头可能的确并不充裕的现金，并不是他仅有的筹码，甚至，不能算是他“与董事会博弈”的真正底牌。 吴长江的“底牌” 从7月12日开始的雷士照明供应商、经销商、管理层和员工的“集体逼宫”，到之后接连发生的“罢工”、“停发订单”、“原材料断供”已经充分表明，吴长江虽然已在董事会失势，但在雷士照明的业务体系中，他依然拥有强大的号召力。 不过，这些口头上支持吴长江的供应商、经销商，并非没有疑虑。阎焱，显然很明白这一点。他更愿意将这些供应商、经销商对吴长江的支持，理解为“被胁迫”和“利益捆绑”。“其实，我并不相信（他们会无条件支持吴长江），因为很现实，经销商他也要活着，他要赚钱。” 因此，一方面，雷士8月14日强硬表态称，“将寻求其它方法分销产品，或通过使用其他一级经销商，或直接通过二级经销商销售产品”；另一方面，阎焱8月17日也表示，“我们董事会有一个共识，要把一些主要的经销商逐步收购进来，让它的利益跟公司绑到一块，这是大的方向。” 在一位雷士经销商看来，阎焱是在采取“拖字诀”，用时间来分化经销商和供应商。“我值得搭上身家性命来打这场仗吗？”他反问说。 供应商和经销