股市技术操作方法14.ppt

4. 固定比率投资计划 固定的比率投资计划又称耶鲁投资计划，这是因为这个计划最早为美国耶鲁大学所使用(1938年)。当时资金总额为8500万元；当时确定的比率是以70%的资金购买高级公司债或一小部分优先股，余下的30%的资金用于购买普通股票，该计划规定，一旦股票价格上升，如股价与公司债价格总额的比率变为40:60，便须卖出股票，从而使股票与公司债的比率降为35:65；一旦股价下跌，将原有比率变为20:80，便须购进股票，使股票与公司债的比率变为25:75。当股价上升到两者的比率为40:60时，方才再次采取行动卖出股票。 采用投资组合的手段，可以减少整体股票投资的风险，投资组合的构成可以简单地分为两部分：一是防御性构成部分，其主要由价格相对稳定的债券组成；二是进取性构成部分，主要是普通股。各部分在投资总额中应占多大的规模，最终决定于投资人的目标。如果其目标是期望资本增值，其投资组合中进取性构成部分的比例可能占70%左右，反之若投资人仅以维持而获取眼前收入为目的，这种比例则相反。由于上述比例是预先确定的，故称之为固定比率投资计划。它也是公式投资计划的一种。 5. 可变比率投资计划 可变比率计划按照在股票买卖行动点的行动规则的不同可划分为非标准型计划及标准型计划两种。所谓非标准型计划就是随股价的上涨或下跌，积极减少或增加投资组合中的股票比率。所谓标准型计划就是在股价虽上涨但未超过中央价值时，并不降低股票比率；反之，在股价虽下跌但尚未低于中央价值时，就不考虑增加股票比率。 可变比率投资计划也属于公式投资计划的一种，即将投资资金分别投资在股票及债券上，并确定两者恰当的比率；以后随着股价的变动来随时调整股票的投资总额中所占比率。采用这种计划时，须事先明确以下事项：⑴通过计算以往几年股价或股价指数的平均水平，确定出中央价值，如在美国通常以过去10年道·琼期股价指 数的平均值作为中央线。⑵确定持有股票的最大比率及最小比率。⑶在持有股票的最大与最小比率之间，每一次股票买卖的点数。⑷调整股票与债券比率时的股价或股价指数水平。⑸在股票买卖的行动点上的股票与债券的比率。 标准型投资计划，该计划分为上涨股市的买卖程序与下跌股市的买卖程序两种。在上涨股市的场合，股价指数没有达到中央价值(如175点)或超中央价值时，则不卖出股票。反之，在股市下跌的场合，股价指数还未低于中央价值时，则不买入股票，换言之，股价的高低变动方向是决定促使买卖行动的重要因素。在表A所示的例子中，非标准型计划的股票买卖的范围在股价指数100点至250点之间，而标准型计划的股票买入行为发生在175点—100点间，卖出行为则发生在175点—250点之间。 四、定点了结法 定点了结是投资者在买进股票时，设立一个获利标准点和停止损失点。当股价上涨到获利标准点时，就应立即卖出，以落袋为安。而当股价下跌到停止损失点时,则应毫不犹豫地予以卖出，以减少因可能的下跌而遭到更大的损失。对于有丰富股市知识的投资者来讲，通常是通过股价的技术分析，来确定其获利了结点和停止损失点， 1. 进三退一致胜法 由于在众多的投资者中尚有不少人不懂或不习惯于通过技术分析来确定获利了结点和停止损失点，因此，股市行家根据技术分析的基本原理，提出了进三退一的致胜法。 进三退一致胜法的具体操作是：投资者在买进股票后，只要其股价上涨三成就获利了结，只要下跌一成便认亏卖出。 进三退一致胜法的优点是操作简便，使投资者在获利后能及时了结，保住已获取的利润；也能在行情反转向下时，使投资者避免陷人跌幅很深的空头市场而大伤元气。 但此种方法的缺陷是，如果在获利了结后，行情继续上涨，从而使投资者减少利润收益；如果在停止损失点卖出后，而行情反转向上，则可能使投资者在低价卖出而遭受一定损失。 五、其他投资方法 1. 黄金分割法 黄金分割法是一种分散风险的证券投资技巧。其操作过程和要求是投资者将资金分成两部分，一部分投资于风险性证券--股票，另一部分投资于安全性证券--债券，投资于投股票与债券的比例大体保持在4:6的比例。由于这一比例大体符合数学中的黄金分割原理，基准点为0.618，即62%左右。故有人将这种投资资金的分布方法称之为黄金分割法。 2.股票箱买卖法 股票箱买卖法是一种用技术手段和经验判断来决定买卖股票的方法。股票箱买卖法的认识论基础来源于股票箱理论。股票箱理论认为：股价的运动，就像箱子里的皮球在上下弹动。当球落到箱子底时，遇到支撑力，就会反弹起来，当升高到箱子顶部时，又会遇到箱子盖的阻力和压力，而回档下去。在一定的时间内，球会在箱子里面一直维持这种运动，股价也是这样，当其价格下跌到某和程度时，会产生一种跌不下去的