第十二章投资银行监管 投资银行 教学课件.pptVIP

第十二章 投资银行业监管 本章教学目标及基本要求： 掌握投资银行业监管的含义和体制。了解投资银行业监管的内容和几个主要国家的投资银行业监管模式。 本章教学重点和难点： 重点：投资银行业监管的体制和内容。 难点：投资银行业监管的内容。 本章教学方式 讲授 第十二章思考题 1、投资银行业监管的含义是什么？投资银行业监管目标是什么？ 2、简述投资银行业监管的原则。 3、政府对投资银行业监管主要包括哪些内容？ 4、国际上，投资银行业的监管模式有哪几种？各有什么优缺点？ 5、如何完善我国投资银行业的监管体系？ 第一节 投资银行业监管概述 一、投资银行业监管的含义 监管机构依法对投资银行及其金融活动进行直接限制和约束的一系列行为的总和。 二、投资银行监管的目标 1、保护投资者合法权益 2、确保投资银行业的健康发展 3、降低系统风险 三、投资银行业监管原则 1、依法管理原则 2、“三公”原则 3、协调性原则 4、透明度原则 5、效率性原则 6、监督与自律相结合原则 四、投资银行业监管的内容 审慎性监管主要包括：市场准入、业务范围、流动性、资本充足率、准备金、经营报告制度和市场退出的监管。 对机会主义行为的监管包括：信息披露制度、对不正当证券交易行为的监管、其他抑制市场过度投机、稳定市场的监管。 五、投资银行业监管模式 一、集中型（美国、日本、中国等） 特点：有一套专门性法律；有全国性的专门监管机构。 优点：①具有统一的法规，使市场行为有法可依，提高了市场监管的权威性和管制的深度和广度；②能公平、公正、高效、严格地发挥其监管作用，有利地维护市场秩序，克服市场失灵的现象；③监管者地位超脱，更注重保护投资者的利益。 中国证监会的尴尬。 二、自律型（英国、荷兰、爱尔兰） 特点：①没有制定直接的市场管理法规，而是通过一些间接的法规来制约市场的活动；②没有设立全国性的管理机构，而是靠自律组织和参与者进行自我监管。 优点：①能充分发挥投资银行的创新和竞争意识，有利于活跃市场；②允许证券商参与制定市场监管规则，从而使监管更切合实际，制定的法规具有更大的灵活性；③自律组织对市场发生的违规行为能做出迅速而有效的反应。 三、综合型（德国、意大利） 既强调集中监管，又注重自律监管。 既有专门性立法和政府监管机构，又有自律组织进行自我管理。 综合型是发展趋势。 政府机构监管与自律监管的区别 监管的性质不同 处罚手段不同 监管的依据不同 监管的范围不同 政府机构监管与自律监管的联系 自律组织是政府监管机构和投资银行的桥梁和纽带 自律监管是对政府监管的有益补充 自律组织本身也必须接受政府监管机构的监管。 第二节 主要国家的投行监管模式 美国对投资银行业的监管呈金字塔形； 英国传统是采取自律型监管体制，1986年之后强化了投资银行业的集中管理，但仍未从根本上改变传统模式； 2002年以前德国实行混业经营、分业监管，监管主体比较多;现在统一监管。 中国实行分业监管，由证监会对投资银行业实行集中统一管理。 美国对证券业的监管 1929年经济危机之前，美国政府奉行的是自由市场原则，对证券市场监管很少。1929年股市泡沫破裂后，政府开始加强监管以规范证券交易行为和防范市场风险。从1933年到1940年，美国相继出台了《证券法》、《证券交易法》等一系列法律法规，以维护市场公平、公正和公开原则，防止虚假欺诈行为。 从立法到执法，美国证券市场监管无不贯穿这样一个原则：对违法行为绝不姑息。 英国对证券业的监管 2000年6月，英国女王正式批准了《2000年金融服务和市场法》。 根据《2000年金融服务和市场法》的规定，英国成立了世界上最强有力的金融监管机构:金融服务监管局(FSA)。FSA是英国整个金融行业惟一的监管局。 德国对证券业的监管 2002年成立了联邦金融监管局，负责对银行、保险、证券市场以及政府资产的监管。此外，各州也设有各自的监管机构，在证交所内还设有监管办公室，形成了证券市场监管的三层构架。 ?2002年4月22日德国《统一金融服务监管法》通过以后，在合并原来银行监督局、保险监督局、证券监督局的基础上，于5月1日正式组建金融监管局，负责统一监管2700家银行、800家金融服务机构和超过 700家的保险企业。 ? * * 缺点：①证券法规的制定者和监管者超脱于市场，从而使市场监管可能脱离实际，缺乏效率；②对市场发生的意外行为反应较慢，可能处理不及时，且普遍存在官僚主义；③自律组织在监管机构的监督、指导下活动，自主权较少，不利于自律性组织发挥自身的监管能力。 缺陷：①通常把重点放在市场的有效运转和保护会员的利益上，对投资者利益往往没有提供充分的保障；②没有立法作后盾，手段较软弱，监管权威性和力度不够；③没有统一的监管机构