商品市场指数化投资的方法.docVIP

商品市场指数化投资的方法 时 代 金 融2011年第2期下旬刊NO.2，2011 （总第436期）Times Finance（CumulativetyNO.436）商品市场指数化投资的方法及其影响1 2 3刘 毅龙克维姚小龙（1.成都理工大学商学院；2.西南财经大学金融学院；3.西南石油大学资源与环境学院，四川 成都 611130）【摘要】以商品指数基金和商品指数期货为代表的指数化投资在世界期货市场占有越来越大的比重，对世界期货市场产生了深刻的影响。中国期货市场正处于快速发展的阶段，指数化投资对中国期货市场的市场拓展和产品创新具有重要意义。本文探讨商品市场指数化投资的主要形式及其对市场的影响，以期为推动并规范中国期货市场指数化投资提供理论和经验借鉴。【关键词】期货市场 指数化投资 商品指数基金 商品指数期货根据MaxIssacman的定义，指数化投资是通过持有基准指数可能导致成份期货价格的高估。对于按市值加权的指数，若某期所包含的全部或具有代表性的证券来复制指数，从而获得某一特货价格很高，在指数中的权重就越大；相反，如果某期货价格很低，定市场基准收益率的投资策略。1971年，威弗银行建立了一个以在指数中的权重就越小。纽约综合股票指数为基础的等权重投资组合，拉开了指数化投资（二）对市场流动性的影响的序幕。1986年，纽约期货交易所（NFE）上市了商品研究局