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000831上市首日估值研究报告 一、事件 *ST关铝12月21日晚公布资产重组草案，方案包括资产出售、发行股份购买资产和发行股份募集配套资金三部分。 *ST关铝将以全部资产及除中国五矿股份有限公司对公司3000万元委托贷款之外的全部负债作为置出资产，向山西升运出售，交易价格为97254.54万元。拟以不低于8.48元/股的价格非公开发行股份，收购五矿赣州稀土100％的股权和稀土研究院100％的股权，拟购买资产的交易价格为26.6亿元。 同时公司拟采用询价方式向不超过10名特定对象非公开发行股票募集配套资金，根据目前资本市场及稀土原矿及相关产品市场情况，结合公司资金需求，募集配套资金总额不超过2.25亿元，主要用于提升重组资产绩效及补充流动资金 重组完成后，*ST关铝将成为五矿集团的稀土分离业务发展平台和资本市场融资平台。*ST关铝表示，交易完成后将继续开展收购兼并整合国内外稀土资产，提高行业集中度，打造稀土全产业链。 二、背景 2011年国务院发布了《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，该意见称，稀土行业的发展目标是用1~2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格式，南方离子型稀土行业排名前三位的企业团体产业集中度达到80％以上，一时间，各大企业团体纷纷竞争南方离子型稀土前三甲。 稀土资源分为轻稀土（镧、铈、镨、钕等4种元素）和中重稀土（钐、铕、钆、铽、钇