2011年银行间不想借贷指标与Brent原油价格走升的关系胡睿珏1.PDFVIP

2011 年銀行間不想借貸指標與Brent原油價格 走升的關係 胡睿珏 1 摘要 2011 年Brent原油期貨價格高漲 ，從油品市場的觀點思考 ，來自於利比亞 戰爭的開打與美元弱勢等原因 ；但銀行間資金的充裕與否對商品市場期貨價格的 影響不能輕忽， 本文從銀行資金流動性來觀察，利用銀行間不想借貸的指標 (Libor 與OIS息差 ，參考附錄) 觀察， 歐元區金融資金的流動性與 Brent原油期 貨價格高漲的關聯 ，發現在2010 年5月間歐債爆發後，歐元的 不想借貸指標高 漲，但隨歐洲紓困基金的成立，增加歐元區資金的流動性 ，不想借貸指標在 2011 年初數日內大幅跌落長期盤整， Brent原油期貨價格隨後 出現大幅走強的現象 ； 同時觀察 美國Nymex WTI原油期貨價格與美元的不想借貸指標 走向趨勢，比較兩 原油的價差大幅擴大 之原因 。 實證 分析上利用差分將非定態的金融數列定態化 ，再用簡單的 OLS迴歸分 析，整體迴歸的解釋力雖然不高，但 透過不同的時間點，小範圍的分段迴歸分析， 確認 2