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视觉（中国）文化发展股份有限公司拟收购 亿迅资产组项目 评估说明 沃克森评报字【2015 】第0163 号 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 二〇一五年四月三十日 视觉中国拟收购亿迅资产组股权项目〃资产评估说明目录 资产评估说明目录 第一部分：关于《资产评估说明》使用范围的声明1 第二部分：企业关于进行资产评估有关事项的说明2 第三部分：评估对象与评估范围说明3 一、评估对象和范围 3 第四部分：资产核实情况说明5 一、资产核实内容 5 二、资产核实人员组织、实施时间和过程 5 三、影响资产核实的事项 7 四、资产核实结论 7 第五部分 资产基础法评估技术说明8 一、流动资产评估技术说明 8 第六部分 收益法技术说明9 一、收益现值法的应用简介 9 二、评估假设11 三、被评估公司基本情况简介12 四、资产组业务范围16 五、企业所在行业分析16 五、行业未来发展趋势19 六、企业的竞争优势分析21 七、亿讯集团的历史经营情况分析22 八、未来年度公司自由现金流的预测27 九、折现率的计算42 视觉中国拟收购亿迅资产组股权项目〃资产评估说明目录 十、收益年期的确定46 十一、股东权益价值的确定46 第七部分 评估结论及其分析48 一、评估结论48 二、股东部分权益价值的溢价或者折价的考虑49 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 视觉中国拟收购亿迅资产组股权项目〃资产评估说明 第一部分：关于《资产评估说明》使用范围的声明 本评估说明仅供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门 使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个 人，不得见诸公开媒体。 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 1 视觉中国拟收购亿迅资产组股权项目〃资产评估说明 第二部分：企业关于进行资产评估有关事项的说明 本部分内容由资产评估委托方和被评估单位共同撰写并盖章，详细内容见资产 评估说明附件1。 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 2 视觉中国拟收购亿迅资产组股权项目〃资产评估说明 第三部分：评估对象与评估范围说明 一、评估对象和范围 本次评估对象为亿迅资产组，包括（亿迅中国有限公司、亿迅信息技术有限公司、 宝东中国有限公司、宝东信息技术有限公司和宝东香港有限公司）共五家公司于评估 基准日的股东全部权益价值。其中，亿迅中国有限公司、宝东中国有限公司和宝东香 港有限公司主要负责从国外采购代理产品，除了销售给各自的客户外，还将产品加上 一点管理费后销售给亿迅信息技术有限公司和宝东信息技术有限公司两家内地公司， 由内地公司再对外销售。三家境外公司相当于两家内地公司的采购商。 需要特殊说明的是，委托方视觉（中国）文化发展股份有限公司为了顺利收购 eSOON Holdings Corp.及其出资设立的亿迅（中国）软件有限公司、億迅（香港）软件 有限公司及其子公司eSOON （Hong Kong ）Limited （Macao ），由DataTool Holdings Limited 出资设立的DataTool Limited 及其子公司上海宝东信息技术有限公司，以及由 DataTool Informatio