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第一篇 工 程 经 济（33分） 在建设项目决策阶段，要确定项目估算投资额、资金筹资方案、建设工期等重大问题；在设计阶段，要确定具体的产品方案、工艺方案、建设方案；在施工阶段，要确定施工组织方案、施工进度安排、材料的选择等；在生产运行阶段，要根据不断变化的内外部条件，进行各种原料配比的确定，各种工艺条件的选择等。 1.1 资金的时间价值 一、资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 二、影响资金时间价值的因素很多，主要有以下几点：1、资金的使用时间（及解释）；2、资金数量的大小（及解释）；3、资金投入和回收的特点（及解释）；4、资金的周转速度（及解释）。总之，资金的时间价值是客观存在的，投资经营的一项基本原则就是充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值。这就要加速资金周转，早期回收资金，并不断从事利润较高的投资活动。 三、利息（I=F-P）是资金的一种机会成本，利息常常是指占用资金所付的代价或是放弃使用资金所得的补偿。利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比。 四、利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，其高低由以下因素决定：1、社会平均利润率（是利率的最高界限）；2、借贷资本的供求情况；3、风险（风险越大，利率越高）；4、通货膨胀；5、借出资本的期限长短。 五、本金越大，利率越高、计息周期越多时，单利与复利的差距就越大。复利计算比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况。在工程经济分析中，一般采用复利计算。 六、利息和利率在工程经济中的作用：1、是以信用方式动员和筹集资金的动力；2、促进投资者加强资金经济核算，节约使用资金；3、是宏观经济管理的重要杠杆；4、是金融企业经营发展的重要条件。 七、现金流量的概念： 八、现金流量图的作图方法和规则： 九、正确绘制现金流量图要把握的三要素：1、现金流量的大小（数额）；2、方向（现金流出和现金流入）；3、作用点（现金流量发生的时间点）。 十、等值的概念：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 ★十一、等值计算的六个公式：（计算题3分）（P—现值；F—终值；A—年金；n—计息的期数；i—计息期复利率） 十二、在P一定、n相同时，i越高，F就越大。等。 ★十三、等额还本利息照付的现金流量计算：At=Pi/n+Pi*i*[1-(t-1)/n] 十四、名义利率和有效利率的计算（i=r/m；★ieff=I/P=(1+r/m)m-1） （注意：计算时要根据A的计息期来定n和i的数值。） 1.2 建设项目财务评价 一、财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。对于经营性项目，财务分析是从建设项目的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算项目的投资费用、产品成本与产品销售收入、税金等财务数据，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力，据此考察项目的财务可行性和财务可接受性。（财务评价分为融资前分析和融资后分析。） 二、对于非经营性项目：财务分析主要分析项目的财务生存能力。 三、财务评价的基本方法：包括确定性评价方法和不确定性评价方法，对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 四、按财务评价方法的性质分为定量分析和定性分析。在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 ★五、财务评价的程序（注意：凡涉及程序或步骤的，顺序不能乱）：1、熟悉建设项目的基本情况；2、收集、整理、计算有关技术经济基础数据资料与参数；3、根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；4、财务评价。 六、财务评价的项目计算期是指财务评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 七、建设期是指项目从资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期应参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定。 八、运营期：分为投产期和达产期。投产期是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过度阶段。达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间，一般以项目主要设备的经济寿命确定。 九、财务分析分为确定性分析和不确定性分析。不确定性分析分为盈亏平衡分析和敏感性分析。 十、确定性分析分为：1、盈利能力分析{①静态分析[包括投资收益率（总投资收益率和资本金净利润率）、静态投资回收期]和②动态分析（包括财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率、动态投资回收期）}； 2、偿债能力分析:包括利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率。 十一、基准收益率：也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的