波动不是风险，风险是承受不了波动.docVIP

波动不是风险，风险是承受不了波动 　　投资市场上可以看到人性的很多面，特别是市场波动的时候。 　　下图是我在网络上看到一张“股民心态图”，稍微改了改后变成“投资心态图” 　　我觉得挺有意思的，大家先看看： 　　 　　今天的话题是关于投资市场上的波动，我想从以下几个方面和大家聊聊： 　　1、你为什么买入一支股票（基金）？ 　　废话，当然是为了赚钱。 　　嗯，没错，是为了赚钱，这只是表象，其背后的逻辑是：你认为这支股票（基金）可以帮你赚到钱。 　　那么你为什么会认为它（股票、基金）能帮你赚到钱呢？ 　　我想相当一部分人都回答不出来，因为从来都没有思考过这个问题。 　　当然，其中也不乏有部分人： 　　炒股的朋友会从基本面分析、技术面分析列举出一大堆理由，然后告诉你说：我看好这只股票在明年会翻个两倍； 　　投基的朋友会从基金的往年业绩、经理人、基金公司的概况分析，结合当前的市场行情，判断出这只基金能带来10%的年化收益。 　　可是，只要市场一波动，这部分人中就肯定有人会亏钱。 　　因为他们开始怀疑自己，这只股票能翻两倍吗？这只基金能收益10%吗？并做出与一开始的判断相背离的决策。 　　这就好像你要去一个地方，比如从A点到B点： 　　 　　直线当然是最明确的方向最简短的距离。 　　但我们都知道现实中的道路不可能是笔直的，我们也知道不管怎么拐，最终还是能走到B点的。 　　明明道理都懂，但只要一拐个弯，就慌了，心想：这能走得到吗？我还是回去吧…… 　　2、为什么我们接受不了波动 　　记得以前在雪球上看过一篇文章提到过这个问题，大概意思是这么说的： 　　 　　A直线代表我们的预期收益，B直线代表货币基金的收益，S曲线是实际的市场波动。 　　大多数人都是因为对市场波动认识不够，对投资市场产生了过高的理想化收益预期，面对实际的波动很难保持最初的判断，导致频繁交易，希望抓住每一次上涨，避免每一次下跌。 　　结果不但没有实现预期目标，反而在进进出出的过程中把本金磨损掉了。 　　所以，对实际的投资收益认识不足，抱有过高的预期收益是我们接受不了波动的根本原因。 　　3、应该怎么办？ 　　我们在投资市场上的行为大概可以分为四个类别： 　　一类是喜欢研究市场的，关心什么时候涨，什么时候跌，这种行为是想赚市场的钱，想抓住市场的每一次涨跌； 　　一类是喜欢研究公司的，上市公司、基金公司等，这种行为是赚公司的钱，挑一个有价值的上市公司，或者基金公司，与他们共同成长； 　　一类是研究自己的，自己有什么本事，凭什么能在市场上赚到钱，有多少本金，要多少投资回报。这种行为是赚适合自己的钱，了解自己的能力范围，承受风险的范围； 　　还有一类是什么都不想的，懵懂地投钱，随大流，这种行为是赚不到钱。 　　很显然，大部分人要么是什么都不想，要么就是想赚市场的钱。 　　 　　巴菲特的老师，本杰明.格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中将投资市场拟人化，提出了“市场先生”这一概念，以此来比喻市场每天的波动： 　　有这样一位市场先生，他每天来敲你的门，风雨无阻。 　　对你手中的东西提个买价，对他的提个卖价。 　　这位先生是很情绪化的，他报的价有时很高，有时又低得离谱。 　　如果你不理他，不要紧，他也不生气，明天再来敲你的门，给你一个新的、同样情绪化的报价。 　　买卖的决定权完全在你，他只干两件事：报价，然后等你回答Yes或者No。 　　对于市场的波动，你是选择被“市场先生”牵着鼻子走，还是坚持自己的独立思考呢？ 　　这个问题，巴菲特给出了他的答案： 　　如果你受到他（市场先生）的影响，你会很惨。如果你不能确定你比“市场先生”更了解你们合伙公司的运作情况，那么你最好不要参加这场游戏。 　　看起来，研究公司是更明智的选择，但那是巴菲特，一个拥有巨额财富和精英投资团队的人。 　　对我们这种普通投资者来说，我见过太多太多的把公司基本面研究透了，还是照样亏钱的案例。 　　其根本原因还是不了解自己，不了解自己真正的风险承受能力，设立了太高的投资预期。 　　有些尽管了解了自己，却又做不到知行合一。 　　所以，对于大多数普通投资者来说，最关键的不是研究市场、研究公司，而是能不能认识自己，认识之后能不能知行合一。 　　 　　我们再回到一开始那张“投资心态图”，总结一下： 　　面对市场的波动，很少有人能坚持自己独立思考，他们频繁操作，想从“市场先生”那里赚到每一次的波动。 　　尽管“市场先生”在波动中确实给过你从A走到B的机会，但你却在中途遇到弯路的时候自己放弃了。 　　所以，市场波动本身并没有风险，而你却因为承受不了，把波动变成了风险。 　　风险不在波动，而在于你。 　　我不是让大家遇到波动死扛，而是告诉大家应该了解市场本身就有波动的性质，自己能承受多大的波动就做多大的预期，从而选择合适的投资方式，才能真正做