上市公司研究分析体系.docVIP

上市公司评价系统 一、系统评价因素 指标释义： 宏观经济影响（X11）：结合上市公司的业务状况，考虑如利率、汇率、进出口额、GDP增长率、大宗商品价格、固定资产投资增长速度、宏观经济政策走向等对上市公司的影响，着重找出可能会发生变动的、对上市公司投资评级有较大影响的宏观经济环境因素，并进行分析、预测和警示。 市场环境影响（X12）：考虑目前股票市场运行状况的影响，如板块轮动特征、市场舆论导向、国际估值比较、多市场同股价格变动（如A/H/B股并存及相互影响）、多市场同时发行或多市场共存股票情况下单独在某一市场发行、流通股东持股情况、近期股票流动性等。 制度因素（X13）：还应考虑是否符合基金契约规定的选股标准、是否与我公司有关联关系、是否符合公司投资管理相关制度等。 行业需求及变动趋势（X21）：研究行业生命周期、行业景气度、技术变革（替代品）、产业政策的影响、国内市场与国际市场、行业需求总量及增长速度预测等。 行业供给及变动趋势（X22）：研究上游产业成本变动，上游行业规模、资本投入等扩张或萎缩情况、行业垄断水平 行业竞争（X23）：包含行业壁垒、影响行业竞争的关键性要素（资本、技术、营销、管理、品牌等）、目前竞争格局及演变趋势。 行业上下游状况（X24）：上下游价格变动趋势、上下游侃价能力 成长空间（X31）：根据行业需求分析、行业竞争分析的结果，得出公司的大致成长空间和成长速