08第5章：长期筹资方式.ppt

筹资开篇 企业要发展，仅靠自己的钱是不够的， 还必须学会借鸡生蛋，用别人的钱赚自己钱。 极力追求： 筹集同样多的资金,承担适度的筹资风险， 付出最少的筹资成本。 本章教学重点 1、长期借款的保护性条款。 2、各种筹资方式优缺点的比较评价（区分两大类，寻找每类共同点）。 四、长期筹资渠道与方式 （一）筹资渠道：P139 方向与通道。（提供者或提供主体） 1．政府财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 （银行以外的金融机构及中介机构，如租赁公司、保险公司、集团的财务公司、信托与证券公司） 4．其他法人资金 5．民间资金（社会公众个人资金） 6．企业内部资金 7 ．国外商和港澳台资金 （二）筹资方式P140 具体形式和工具。 1、投入资本筹资 2、发行股票筹资 3、发行债券筹资 4、发行商业本票筹资 5、银行借款筹资 6、商业信用筹资 7、租赁筹资 1——2方式融通的资金为股权资本； 3——7方式融通的资金为债权资本。 五、长期筹资类型p142 （一）内部筹资与外部筹资 （二）直接筹资与间接筹资 （三）股权筹资、债权筹资与混合性筹资 （一）按资金的来源范围分类 （二）按是否借助于银行等金融机构 （三）按资本属性分类 性质：所有者权益。（特点） （1）所有权归属于企业的所有者 （2）企业享有其经营权 2.债权筹资 性质：负债。 （1）体现企业与债权人的债务与债权关系 （2）债权人有权按期索取债权本息 （3）企业对持有的债权资本在约定期享有经营权 3.混合性筹资 5.筹集非货币资金的估价p147 6.投入资本筹资的优缺点p147  按发行对象和上市地区的分类 8.普通股筹资的优缺点 （一）长期借款的种类 1、按贷款提供者不同：政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 2、按有无抵押品作担保：抵押贷款、信用贷款。 3、按贷款的用途分类。 （二）银行借款的信用条件p156 1、授信额度（信贷限额） 是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 通常在授信额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。 不承担法律义务 2、周转授信协议 是一种经常为大公司使用的正式授信额度。 承担法律义务，收取一定的承诺费。 举例：某企业与银行商定的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了400万元，余额为600万元。则借款企业应向银行支付承诺费的金额为： 承诺费 = 600×0.5% = 3（万元） 3、补偿性余额 是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。 目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。（参考P191例题） 后果：提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。 例：A公司向银行借款100万元，期限1年，利率6%，银行要求企业保持15%的补偿性余额，则公司实际可用借款只有85万元，而实际支付利息6万元，该项借款的实际利率为： 6÷85 × 100% ≈ 7.1% （三）企业对贷款银行的选择p156 （四）长期借款取得的程序p157 1、提出申请； 2、银行审批； 3、签订合同； 4、取得借款； 5、归还贷款 （五）借款合同的内容p157 基本条款 1）借款种类；2）借款用途；3）借款金额；4）借款利率；5）借款期限；6）还款资金来源及还款方式；7）保证条款；8）违约责任等。 限制或保护性条款 1、一般性保护条款 2、例行性保护条款 3、特殊性保护条款 1、一般性保护条款p157 对贷款企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款。 （1）（2）（3）目的： 保障企业偿债能力，结合财务分析进行学习。 （4）目的：保障原有债权人利益，防止借款企业财务风险增加。 2、例行性保护条款p158 这类条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。 （2）（3）目的：防止借款企业丧失清偿能力而破产。 3、特殊性保护条款p158 对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款： 1.专款专用； 2.不准企业投资于短期内不能回收资金的项目； 3.限制企业高级职员的薪金和奖金总额； 4.要求企业主要领导在合同有效期内担任领导职务； 5.要求企业主要领导在购买人身保险等。 （五）长期借款的优缺点