毕业论文最终答辩——因子分析对上市公司财务状况的评价教学教材.pptVIP

班级： 学生： 学号： 指导教师： 因子分析对上市公司财务状况的评价 1 2 3 论文提纲 绪论 目的 在企业发展中，会计处理方法和会计政策的选择对财务报表具有一定的影响。就算是两个经营模式完全一样的企业，到最后财务分析的时候，他们在数据上也存在一定的差异。 意义 企业为了生存和竞争需要不断的发展，通过对企业的成长性分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势。公司本期成长能力综合说明公司成长能力处于的发展阶段，本期公司在扩大市场需求，提高经济效益以及增加公司资产方面都取得了极大的进步，公司表现出非常优秀的成长性。 本文主要工作 本文首先要调查上市公司财务的状况，选取出评价财务状况的突出指标，从而进行分析。经过调查选取了30家上市公司数据，整理了15个影响上司公司财务情况的因素。还要学习因子分析的方法模型，查找相关书籍、论文等。整理出适合数据的因子分析模型，通过spss软件对数据进行处理得到影响上市公司财务状况的主要因子。最后对上市公司财务状况进行综合评价。 基本理论 计算得分 spss软件进行处理 评价指标的选取 数学模型及应用 评价指标的选取 评价指标的选取原则 全面性原则 重要性原则 层次性原则 实用性原则 具体指标 偿债能力 盈利能力 资金运营效率 资本结构 发展能力 现金流量 投资收益 spss软件进行处理 KMO检验 运行SPSS19.0统计软件中的分析降维因子分析进行KMO 和Bartletts检验，以确认所选变量是否适合做因子分析。 结果如表3-1所示 共因子的确定运用SPSS19.0 统计软件计算，得到特征根、方差贡献率及累计方差贡献率等运行结果 表3-2 spss软件进行处理 表3-3是初始因子载荷矩阵，根据这个系数矩阵可以用原变量写出因子的表达式，便于了解因子的含义。从表3-3可以看出第1、第2、第3、第4和第5因子即F1, F2, F3, F4, F5在原变量上的载荷值相差不是很大，故不太好解释它们的含义，所以必须进一步进行因子旋转以便能够更好地了解它们的含义。 由于得到的公共因子与各指标的载荷值分布归类比较困难，需要对因子载荷矩阵进行正交旋转，得到旋转后的因子载荷矩阵表。 表3-4 spss软件进行处理 根据表3-4发现，旋转后的因子系数己经明显向两极分化，有了更鲜明的实际意义。因子载荷的绝对值越大，则表明该因子和变量的重叠性就越高，在解释因子的时候就越重要。一般认为，载荷绝对值大于0.75比较好。文中选用0.75作为解释因子的分割点，并对因子进行命名。公共因子F1在总资产收益率、净资产收益率和主营业务现金比率，这三个变量主要概括反映公司的盈利能力及现金流量。F2主要由流动比率和速动比率来确定，反映公司的偿债能力。F3主要由产权比率、资产负债率和净资产周转率确定，反映公司的资木结构和资金运营效率。F4主要由每股净资产和每股收益确定，反映公司的投资收益。F5主要由主营业务增长率确定，反映公司的发展能力 计算得分 本文采用回归法估计因子得分系数，并输出结果。祥见表3-5。 根据表3-5可写出以下因子得分函数: 用s01-s15表示每个因子分别为： 流动比率：s01、速动比率：s02、净资产收益率：s03、总资产收益率：s04、主营业务利润率：s05、流动资产周转率：s06、净资产周转率：s07、资产负债率：s08、产权比率：s09、主营业务增长率：s10、净资产增长率：s11、每股经营现金净流量：s12、主营业务现金比率：s13、每股净资产：s14、每股收益：s15。 各个因子的函数 F1=0.41s01+0.41s02-0.11s03-0.08s04+0.11s05-0.08s06+0.12s07- 0.03s08 +0.19s09-0.02s10+0.21s11-0.07s12+0.07s13-0.05s14-0.14s15 F2=-0.03s01-0.04s02+0.3s03+0.34s04+0.2s05+0.02s06-0.01s07+0.01s08-0.01s09-0.02s10-0.12s11+0.16s12+0.35s13-0.24s14-0.02s15 F3=0.13s01+0.14s02+0.18s03-0.07s04-0.02s05-0.05s06+0.32s07+0.3s08 +0.51s09-0.13s10+0s11-0.1s12-0.05s13+0.01s14+0.07s15 F4=-0.09s01-0.09s02+0.05s03-0.07s04-0.06s05-0.09s06+0s07+0.04s08 +0.02s09+0s10+0.17s11+0.08s12-0.25s13+0.55s14+0.47s15 F5=-0.0