MBA财务管理--房地产上市公司贝塔系数测算.pdfVIP

 房地产行业 系数测定报告 1 绪论 1.1 研究背景与意义 源于资本资产定价模型的 系数是证券系统性风险的度量指标，它反映了某 种（类)资产价格变动受市场上资产价格平均变动的影响程度。在资本市场发达 的国家或地区，如美国、加拿大、英国、德国等，标准普尔，道琼斯等著名中介 机构都定期公布各上市公司的系统性风险系数，向投资者揭示上市公司的系统性 风险，同时为投资组合管理提供了资产选择与风险控制的基本信息。在证券市场 中，贝塔系数是揭示上市公司股票系统性投资风险的重要指标，更是投资组合管 理、业绩评价的必备信息。在证券定价理论及模型的实证研究中，贝塔系数也是 不可或缺的输入参数。因此，对 系数的准确估计具有重要的现实意义，同时具 有极其重要的理论价值。 鉴于 系数的重要性，有些大型投资机构或咨询公司会专门定期计算并公布 各上市公司的 系数，在美国这样的机构主要有Merrill Lynch 及Value line。  而在我国主要有新兰德公司和中国人民大学金融信息中心。新兰德公司计算并公 布三种 系数:一般 系数、上升 系数与下降 系数。上升 系数是指一段时    