原创力文档- 1、本文档共3页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
[经济学]资产评估 读书报告
论“股东价值最大化”
——《价值评估》的读书报告
书中在第一章提出：企业在为股东创造真实经济价值的过程中实现自身的茁壮成长。这个观点说明了一家企业要不断的扩大规模，实现自身的发展，就要把长期的股东价值创造作为企业的首要目标。企业的管理者需注重价值的驱动因素，在战略和价值创造之间建立有形的联系，而不仅仅只关心那些反应过去经营成果的财务指标，更应该去关注企业在长期内创造价值需要做哪些工作，并制定相应的发展目标。
往往，很多人把利润要素作为企业经营成果的衡量标准，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。利润最大化是指企业在生产和销售产品的过程中不仅要求利润，而且要求最大利润产量的边际收益等于边际成本。只有在边际收益等于边际成本时，的利润才能达到大。
而股东价值最大化认为股东是企业的所有者，创立企业的目标是为了扩大财富，因此企业的客观职能就是使股东价值最大化。企业的价值在于它能给所有者带来未来的报酬，企业的价值只有投入市场时才可以通过价格表现出来。与利润最大化相比，股东价值最大化考虑了时间价值和风险报酬，更注重企业利益的长远性，能够克服企业在追求利润上的短期行为，它和企业的价值最大化在很大程度上拥有一致性。
很多人都会记得2006年的中国股市是多么的红火，告别了漫长的熊市，开始步入了良性的周期循环。人民币的升值，股权分置改革的进行，大量蓝筹股的回归，似乎验证着中国的证券市场正在进行一场有关价值导向的革命。而其中的一个重要意义，就是上市企业要将追求企业利润最大化转化为追求股东价值最大化。上市企业的最终目标是为股东增加价值。告诉我们，从股东的利益，企业应当集中资源业务，出售业务，资源。当企业过多没有超过市场平均回报的投资项目时，企业不是把资金存在银行，更不是拿去收购一些与本行业无关的企业；而是通过分红的方式，把资金还给股东，让股东把这些资金投入到其他更高回报的项目上。从追求企业利润最大化变为追求股东利益最大化，从更广阔的看，它将提高整个社会的资源使用效率，并且在这个过程中使资本迅速向行业转移。在所有权和经营权分离的现代企业中，由于的越来越大和股权的日益分散化，这就使得所有者与的目标，有时甚至背道而驰
文档评论（0）