[专业课]中山大学2002年会计学专业研究生考试微观经济学与财务管理试题.doc

考试科目：微观经济学与财务管理　　　 招生专业：会计学 微观经济学部分 1．(15分)假设某甲的效用为U＝x3y,x表示他为别人提供的服务数量,每单位耗时2小时；y表示他为自己提供的服务数量,每单位耗时1小时；他每天有12小时休息而不工作。 (1)他将为别人和自己分别工作多少小时? (2)他的总效用、边际效用分别是多少?时间的边际效用是多少?检验戈森第二定理是否成立。 (3)如果他助人为乐,是一个彻底的利他主义者(即全部时间都用来为别人工作),给出一种可能的效用函数(修改原来的效用函数)。 (4)如果某乙的效用函数为U＝xy3,你更愿意与某甲和某乙中的哪一个人共事?为什么? 2．(15分)给定CES生产函数,Q为产出,K、L分别为资本和劳动的投入量。 (1)证明该企业规模收益不变； (2)资本和劳动的边际产量为多少? (3)劳动对资本的边际技术替代率是多少? (4)证明资本和劳动的产出弹性之和等于1。 (5)把这个企业分为两个相同的企业,分立之后产出之和与原企业的产出有什么变化?详细写出演算过程。 3．(20分)假定一个企业的边际成本和平均成本相等,均为C,需求曲线为Q＝Pe,(e-1),请解答下列问题： (1)需求价格弹性是多少? (2)如果市场是完全竞争的,产品价格如何?如果市场是垄断的,产品价格如何? (3)当价格为P0时,消费者剩余是多少? (4)垄断和完全竞争两种市场条件下的消费者剩余之比是多少? (5)在e=-2和e趋向于-1的情况下,上述(4)的分别为多少?用微观经济学原理解释原因。 (6)垄断市场条件下的垄断利润πm为多少?与完全竞争条件下消费者剩余之比为多少?e＝-2时这一比率为多少?经济学含义是什么? 财务管理部分 1．(本题6分)假定无风险利率为8%,你可以按此利率借入和借出资金。现在,你有50000元可用于投资。这里有两只股票X、Y,其有关资料如下： 期望收益率 标准差 XY的协议差 X 0.13 0.2 0.4 Y 0.21 0.3 问： 如果你将50000元资金的30%投资于股票X,70%投资于股票Y,你的投资组合的期望收益率和标准差应为多少? (2)假定上述投资组合是一个有效组合(efficient portfolio),如果你想使50000元的投资获得12的期望收益率,你应该如何分配你的投资? 2．(本题6分)下面两个图上标出了若干个点, u　　　资本市场线 D· ·B A ·　　 ·C 0 σ 　　　　u　　　证券市场线　　　　　　　　　　·b ·c ·e ·a · d 0 1 σ 根据下列投资组合的描述,分别找出它们在上述两图上(资本市场线、证券市场线)反映的点(直接将点的名字,如A,d,写在答题纸上)。 (1)市场组合(market portfolio) (2)持有市场组合(long position)、卖空无风险资产(short position) (3)无法卖空任何证券,比市场组合风险更高的投资组合 3．(本题5分)假定你经营一个建筑公司,拥有一台起重机,目前自己只能利用其能力的50%,起重机的剩余能力出租给其他企业,出租收入为每年30000元,现在,你又获得了一个新项目。由于新项目使你在未来3年内无法出租起重机,而且,在3年内每年将增加5000元的起重机维护费用。在测算新项目使用起重机的成本时,有两种不同看法：(1)对新项目应该每年收取起重机折旧费用(100000元/年)的一半,再加上5000元/年的维护费,总计55000元年。(2)由于起重机不是为新项目特意购买的,不应由新项目负担其折旧。因此,对新项目只能收取新增加的维护费,即,5000元/年。你认为上述说法是否正确,为什么?并明确给出你认为是正确的答案。 4．(本题5分)假定你将100000元投资于一个充分分散的投资组合(well-diversified portfolio),其β值为0.95。现在,你发现有一只股票Z的β值为-0.5。无风险利率为5