基于双重委托代理的创业企业治理框架构建与研究展望.pdfVIP

ＪｏｕｒｎａｌｏｆＳｈａｎｄｏｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔ ｏｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏ 　 　 ｇ ｙ 　 　 　 ｇｙ 第 卷 第 期 　 　 １８ ３ Ｖｏｌ．１８ Ｎｏ．３ 　 ６８ 年 月 　　　 ２０１６ ６ Ｊｕｎ．２０１６ ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ 　 基于双重委托代理的创业 企业治理框架构建与研究展望 ， ， 王 垒 刘新民 王 松 　 　 （ ， ） 山东科技大学经济管理学院 山东青岛 ２６６５９０ ： “ ” ， 摘 要 当前创业板上市公司内部治理结构形式的 完美 与现实中凸显的治理诟病 表明借鉴英美等股权分散 　 ， 。 为特征的成熟上市企业的治理规范和标准 对于具有强家族治理特征的中国创业企业并不见得一定适用 首 ， 先 从第一重委托代理关系中高管代理人的机会主义道德风险与第二重委托代理关系中的大股东侵占利益道德 ， ， 风险两个方面 分析了现阶段关于两类委托代理问题治理的研究进展 指出了当前研究缺少关注创业企业治理 。 ， ， ， 特殊情境的不足 其次 基于双重委托代理框架构建了创业企业治理框架 提出在第一重委托代理关系中 从代 理人激励视角分析创始高管在创业企业股权安排对创业企业治理的影响， ， 在第二重委托代理关系中 分析大股 “ ” “ ” ， 东委托人在合理控制权私有收益下所发挥的 监督效应 大于 侵占效应 的最佳股权安排 在双重委托代理关系 ， ， 、 下 分析创业企业不同股权身份制衡度对企业治理的影响路径 并充分考虑外部市场化程度 行业竞争差异以及 ， 。 企业规模等管理情境 以上研究成果将为提高创业上市公司内部治理水平提供理论指导 ： ； ； ； ； ； 关键词 双重委托代理 创业企业治理框架 创始高管 终极控制 大股东 代理问题 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） Ｆ２７６．５