《财务报表指标分析》.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 财务指标分析 主要内容 2009年CPA考试涉及的主要指标 重点难点讲解 学习其他指标 电子表格实验 学习目标 记住必须记住的指标 理解其他指标，做到会计算、理解含义、功能、用法、优缺点 体会指标设计，为自行设计指标打基础 分析的维度 偿债能力分析 短期偿债能力分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 现金流负债比率 其他影响因素 偿债能力分析 长期偿债能力 资产负债率 产权比率、权益乘数 长期资本负债率 或有负债比率 带息负债比率 已获利息倍数 现金流量利息保证倍数 现金流量债务比 其他影响因素 营运资本 营运资本 = 流动资产 ? 流动负债 营运资本是流动负债的“缓冲区”，防止流动负债穿透流动资产。 营运资本是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年内偿还。 营运资本=长期资本 — 长期资产 流动比率 速动比率 内涵：剔除变现慢、估价与市价差异的存货等资产；考量每1元流动负债有多少速动资产作保障。 数值越高，偿债能力越强，债权人安全度越高，但应视不同行业具体而定；一般认为 1 比较合理。 应综合用收账款质量、坏账准备计提、预付款项变现等因素综合考虑 已获利息倍数 该指标反应出什么？ 不同行业对该指标的敏感性如何？ 房地产公司、高速公路经营、公用事业…… 运营能力分析 劳动效率 周转率、周转期、平均余额 应收账款 存货 流动资产 总资产 存货周转率——周转率类指标 怎样理解存货周转率 库存周转率（inventory turnover ratio）的来历 平均库存 存货周转期：存货转化成现金所需要的时间（天数）。平均经过这些天将原材料转变成为产品，卖出。 比应收账款指标反映的内容更具综合性，涉及企业供产销。 应结合存货结构分析，分别计算原材料周转率、在成品周转率、产成品周转率等。 示例 应收账款效率指标 请自行设计应收账款相应指标 应收账款周转率 应收账款周转天数 指标说明什么？ 指标值越大，说明…… 应收账款的平均回收期如何计算？ 盈利能力分析 经营盈利能力 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 资产盈利能力 总资产利润率 总资产报酬率 总资产净利率 资本盈利能力分析 每股收益 市盈率 每股收益（EPS） 市盈率 市盈率=市场价格/ EPS 市盈率的高低受直接利率高低的影响。 市盈率是一个需要动态考察的指标；市盈率的高低反映一家公司股票价值的高估或低估。 通常垃圾股的市盈率较高；绩优股的市盈率较低。 市盈率起到信号作用，高市盈率意味着高成长性，低市盈率则表示稳健性。市盈率越低则投资风险越小。投资者可根据各自风险偏好进行投资组合。 市净率 市净率=市场价格/每股净资产=市场价格/每股帐面价值 市净率反映了市场价值与账面价值的比率 市净率说明了价值放大的倍数，正常情况下反映了公司的盈利能力。 通常垃圾股的市净率较低，绩优股的市净率较高。 发展能力分析 盈利增长能力分析 营业收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率 资产增长能力分析 总资产增长率 资本增长能力分析 资本积累率 资本保值增值率 资本三年平均增长率 技术投入增长能力分析 技术投入比率 学习指南 指标计算 指标功能 指标数值的意义 影响因素 缺点 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *